Bourse de Tunis — Distribution et services à +1,35%, Monoprix bondit de 4,4% malgré le pétrole à 104 $
La cote tunisienne a progressé le 11 mai 2026, portée par la distribution, les services aux consommateurs et les banques. Le contraste sectoriel reste net: Monoprix a gagné 4,4% tandis que les produits ménagers ont reculé de 0,33% sur fond de Brent à 104,24 dollars.
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Le marché boursier tunisien a démarré la semaine sur une rotation sectorielle très lisible: la consommation discrétionnaire et la distribution ont pris le relais des compartiments plus défensifs, alors que le TUNINDEX a gagné 0,82% à 16.662,07 points le lundi 11 mai 2026. Le signal le plus fort de la séance vient de l’Indice de Distribution, en hausse de 1,35%, au même rythme que l’Indice des Services aux Consommateurs à +1,35%, avec MONOPRIX en tête des valeurs de détail à 11,1 TND, soit +4,4%.
Cette progression est d’autant plus notable qu’elle intervient dans un environnement macro moins confortable pour la consommation: le Brent a encore avancé de 2,9% sur la séance et sur la semaine à 104,24 dollars le baril, tandis que le gaz naturel a gagné 5,2% à 2,9 dollars. Pour une économie tunisienne importatrice nette d’énergie, cette remontée renchérit potentiellement les coûts logistiques, la facture énergétique et, à terme, la pression sur les marges des distributeurs et industriels. Le fait que les valeurs de distribution montent malgré ce contexte suggère que le marché a privilégié, ce jour-là, la dynamique domestique des volumes et la recherche de dossiers encore en retard relatif.
Contexte de marché: une séance large, mais dominée par la consommation et les financières
Dans la bourse Tunis aujourd’hui, la hausse a été relativement bien répartie, avec 28 valeurs en progression, 21 en baisse et 26 inchangées sur un total de 75 titres cotés. Le TUNINDEX20 a avancé de 0,79% à 7.374,07 points, légèrement moins vite que l’indice large, ce qui indique que la performance n’a pas été uniquement tirée par les plus grosses capitalisations. Depuis le début de l’année, le TUNINDEX affiche +23,88% et le TUNINDEX20 +23,41%, des niveaux qui confirment une année 2026 très porteuse pour les actions tunisiennes, après une semaine déjà positive selon notre précédent point de marché, Bourse de Tunis — TUNINDEX +0,47% sur la semaine, les financières mènent malgré le repli des matériaux.
La lecture sectorielle montre toutefois un marché moins homogène qu’il n’y paraît. Les banques ont encore soutenu la cote avec un Indice des Banques à +1,26%, les services financiers ont gagné 0,95%, et les assurances0,30%. En parallèle, les compartiments liés aux biens de consommation courante ont été plus mitigés: l’Indice des Produits Ménagers et de Soin Personnel a cédé 0,33%, tandis que l’Indice des Biens de Consommation est resté quasi stable à -0,01%. Autrement dit, le marché a favorisé les segments exposés à la rotation commerciale et au crédit, plutôt que les valeurs défensives de consommation de base.
Distribution et services aux consommateurs: le cœur de l’analyse bourse Tunis du jour
Le principal enseignement de cette séance sur le marché boursier Tunisie est la surperformance simultanée de la distribution et des services aux consommateurs, deux indices tous deux à +1,35%. Cette convergence n’est pas anodine: elle traduit souvent une lecture plus constructive de la demande intérieure, même dans un contexte de coûts importés élevés. La hausse de MONOPRIX de 4,4% à 11,1 TND a donné un point d’ancrage concret à ce mouvement, en signalant un retour d’intérêt sur les dossiers directement liés à la consommation urbaine.
Le marché a aussi valorisé des titres plus cycliques ou plus sensibles à la reprise des flux commerciaux. SMART TUNISIE a progressé de 4,2% à 31,0 TND, tandis que CELLCOM a pris 1,4% à 2,23 TND. Cette orientation suggère que les investisseurs ont regardé au-delà de la seule pression énergétique pour se concentrer sur la capacité de certaines enseignes à défendre leurs volumes, voire à ajuster leurs prix. En Tunisie, où la dépréciation du dinar est un sujet structurel, la stabilité relative du change du jour a offert un léger répit: le USD/TND a reculé de 0,07% à 2,865 et l’EUR/TND de 0,62% à 3,376. Pour les importateurs de biens finis, d’électronique ou de produits de grande consommation, ce mouvement de change compense partiellement la hausse du pétrole.
Il faut néanmoins distinguer distribution et produits ménagers. Le repli de SAH de 0,3% à 13,65 TND a pesé sur l’Indice Produits Ménagers et de Soin Personnel, en baisse de 0,33%. Ce contraste est important: les distributeurs peuvent parfois répercuter plus vite les hausses de coûts via les prix de vente, alors que les industriels de l’hygiène et du soin subissent plus directement le renchérissement des intrants, de l’emballage et du transport. Dans un contexte de pétrole au-dessus de 100 dollars, cette différence de modèle économique devient immédiatement visible en Bourse.
Matériaux et industrie: une lecture plus nuancée derrière les indices
Le deuxième axe de la séance concerne les matériaux et l’industrie, avec des signaux contradictoires. L’Indice de Bâtiment et Matériaux de Construction a gagné 0,84% à 800,7 points, alors que l’Indice Matériaux de Base a reculé de 0,62% à 7.375,82 points. Cette divergence montre que le marché distingue les valeurs liées à la chaîne locale du bâtiment de celles plus exposées aux matières premières ou aux coûts industriels mondiaux.
Parmi les hausses, OFFICEPLAST s’est envolé de 5,9% à 1,79 TND, meilleure performance de la séance, tandis que Ciments de Bizerte a gagné 3,1% à 0,67 TND, SANIMED 1,7% à 0,59 TND et SIAME 2,3% à 4,04 TND. À l’inverse, SOTUVER a cédé 0,3% à 26,6 TND, SOTIPAPIER 0,8% à 2,58 TND et TPR 1,1% à 12,85 TND. Pourquoi cette dispersion? Parce que la hausse des commodités n’affecte pas tous les modèles de coûts de la même manière. Le gaz naturel à +5,2%, le blé à +4,0% et plusieurs métaux précieux en forte hausse rappellent que l’environnement mondial reste inflationniste sur de nombreux intrants. Les industriels capables de préserver leurs carnets ou de bénéficier d’une demande locale résiliente sont récompensés; ceux dont les marges sont plus sensibles à l’énergie ou aux matières premières restent sous pression.
L’Indice des Industries a malgré tout progressé de 0,51% à 2.338,77 points et affiche désormais +29,88% depuis le 1er janvier, soit l’une des meilleures performances sectorielles de la cote. Ce chiffre place l’industrie devant les matériaux de base en rythme annuel, et presque au niveau de la distribution à +32,88%. Pour les investisseurs qui suivent le TUNINDEX cours au quotidien, cela confirme que 2026 n’est pas seulement une histoire de banques: les poches cycliques ont aussi largement participé à la hausse.
Les financières renforcent le mouvement, avec STB et BIAT en soutien
Même si le thème du jour est sectoriel et centré sur la consommation, la séance n’aurait pas eu la même ampleur sans le soutien des financières. STB a bondi de 4,8% à 4,98 TND, BIAT a gagné 3,2% à 160,0 TND, Tunisie Leasing 2,9% à 39,75 TND et ASTREE 2,9% à 66,5 TND. En face, UBCI a reculé de 1,3% à 37,5 TND, Best Lease de 4,0% à 2,4 TND et Tunis Re de 0,3% à 12,8 TND.
