Bourse de Tunis — Les matériaux de base bondissent de 3,31%, SOTIPAPIER et BH s’envolent de 6%
Le TUNINDEX a gagné 0,87% ce 1er juin 2026, porté par une forte rotation vers les matériaux de base et les banques. La hausse de Brent à 97,16 dollars et le dollar à 2,9135 TND ravivent les enjeux de coûts, de change et de marges sur le marché boursier tunisien.
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Le signal le plus net de la bourse Tunis aujourd'hui est venu des matériaux de base: l’indice sectoriel a bondi de 3,31% à 8.789,31 points le lundi 1er juin 2026, signant la meilleure performance de la séance sur la BVMT. Ce mouvement s’est produit alors que le Brent grimpait à 97,16 dollars le baril, en hausse de 5,5% sur la journée, et que le dollar montait à 2,9135 TND, soit +0,99%, un double choc qui rebat immédiatement les cartes pour les industriels tunisiens exposés à l’énergie, aux intrants importés et au financement du cycle d’exploitation.
La progression du compartiment n’a pas été isolée: le TUNINDEX a gagné 0,87% à 17.824,19 points, tandis que le TUNINDEX20 avançait de 0,80% à 7.856,15 points. La largeur du marché est restée solide avec 40 valeurs en hausse, 17 en baisse et 18 inchangées sur 75 titres cotés, ce qui traduit une séance de participation large plutôt qu’un simple rebond technique concentré sur quelques capitalisations.
Chiffres clés
- TUNINDEX: +0,87% à 17.824,19 points
- Indice Matériaux de Base: +3,31% à 8.789,31 points
Contexte de marché: une BVMT toujours portée par les cycliques
Le tableau d’ensemble du marché boursier Tunisie reste franchement haussier en ce début de juin. Depuis le 1er janvier, le TUNINDEX affiche +32,52%, le TUNINDEX20 +31,48%, et plusieurs poches cycliques surperforment encore. L’indice des Industries grimpe de 36,0% depuis le début de l’année malgré un repli de 0,62% ce 1er juin, tandis que l’indice Agro-alimentaire et Boissons gagne 32,71% en 2026 et l’indice de Distribution42,45%, selon les données de marché fournies par la BVMT.
Les financières ont aussi continué d’amortir les rotations sectorielles. L’indice des Banques a progressé de 1,11% à 13.021,64 points, l’indice des Assurances de 1,40% à 25.857,11 points, et l’indice des Services Financiers de 0,69% à 24.633,47 points. Cette configuration est importante: lorsque les banques montent en même temps que les matériaux de base, le marché envoie souvent un message de confiance sur la capacité des entreprises à absorber des coûts plus élevés, au moins à court terme, via les prix, le crédit ou la gestion du besoin en fonds de roulement.
Ce point est d’autant plus crucial en Tunisie que la hausse du pétrole pèse rapidement sur l’économie réelle. Le pays reste importateur net d’énergie, ce qui signifie qu’un Brent proche de 100 dollars renchérit la facture énergétique, accentue la pression sur les subventions et peut détériorer les marges des industriels les plus dépendants du fuel, du transport ou des matières premières importées. En parallèle, la hausse du USD/TND à 2,9135 augmente mécaniquement le coût des achats libellés en dollars. Dans ce contexte, les valeurs qui montent sont souvent celles auxquelles le marché attribue soit un meilleur pouvoir de fixation des prix, soit une meilleure visibilité opérationnelle.
Matériaux de base: pourquoi le secteur a mené la séance
Le leadership du jour est revenu aux matériaux de base, avec en tête SOTIPAPIER, qui a gagné 6,0% à 3,02 TND. Ce mouvement a une portée sectorielle plus large qu’il n’y paraît. Le papier, l’emballage et les produits dérivés sont sensibles à plusieurs variables simultanées: coût de l’énergie, coût du transport, demande industrielle et consommation courante. Quand une valeur comme SOTIPAPIER surperforme dans une séance marquée par un choc pétrolier, le marché semble arbitrer en faveur d’un scénario où la société peut défendre ses marges mieux que prévu, ou bénéficier d’une demande domestique encore résiliente.
Le reste du compartiment a confirmé cette lecture, même si la dispersion est restée forte. TPR a avancé de 3,6% à 15,90 TND, SANIMED de 3,6% à 0,57 TND et SOMOCER de 3,0% à 0,68 TND, alors que Carthage Cement a cédé 1,0% à 1,92 TND et Ciments de Bizerte1,4% à 0,70 TND. Cette divergence est instructive: le marché ne traite pas uniformément tout le bloc “matériaux”. Il distingue les profils capables de répercuter les hausses de coûts, d’améliorer leur mix produit ou de profiter d’une meilleure discipline commerciale, de ceux qui restent plus exposés à la pression énergétique et à la faiblesse structurelle de certains segments du bâtiment.
L’indice Bâtiment et Matériaux de Construction a d’ailleurs reculé de 0,49% à 821,52 points, alors même que l’indice Matériaux de Base flambait de 3,31%. Cette cassure entre deux segments proches montre que la séance n’était pas un simple pari sur la construction. Elle relevait davantage d’une rotation sélective vers des dossiers industriels jugés plus défensifs face au choc combiné pétrole-change. Pour une analyse bourse Tunis sérieuse, c’est probablement le point le plus important de la journée.
Les banques renforcent le mouvement, BH et BNA en première ligne
Le deuxième moteur de la séance a été bancaire. BH a bondi de 6,0% à 14,57 TND, tandis que BNA gagnait 4,5% à 18,64 TND et BT2,6% à 7,59 TND. À l’inverse, Attijari Bank a reculé de 0,7% à 72,10 TND et ATB de 0,4% à 4,48 TND, ce qui confirme là encore une logique de sélection plutôt qu’un achat indifférencié du secteur.
Pourquoi les banques montent-elles dans une séance dominée par la hausse du pétrole? Parce qu’en Tunisie, elles sont au cœur de la transmission des tensions macroéconomiques. Une économie plus coûteuse en énergie accroît les besoins de trésorerie des entreprises, renforce la demande de financement court terme et remet au premier plan la qualité du passif, la liquidité et la capacité à gérer le risque sectoriel. Le gain de 1,11% de l’indice bancaire suggère que le marché valorise, au moins pour l’instant, la capacité des établissements les mieux positionnés à capter cette demande de crédit ou à préserver leur intermédiation.
Cette lecture s’inscrit dans la continuité de la semaine précédente. Dans notre précédent point de marché, Bourse de Tunis — TUNINDEX +0,73% sur la semaine du 25 au 29 mai, l’industrie accélère malgré les assurances, la montée en puissance des industrielles apparaissait déjà comme un thème dominant. La séance du 1er juin ajoute un élément nouveau: la hausse brutale du Brent agit comme un test de résistance grandeur nature pour les secteurs les plus consommateurs d’énergie.
Autres poches de force et signaux réglementaires
Au-delà des matériaux et des banques, plusieurs segments ont prolongé la dynamique haussière. L’indice des Assurances a gagné 1,40%, aidé notamment par Tunis Re à +4,2% à 13,00 TND, même si ASTREE a chuté de 4,5% à 77,53 TND et Assurances Maghrebia de 2,0% à 85,26 TND. L’indice des Biens de Consommation a progressé de 0,50% à 14.192,31 points, l’indice Produits Ménagers et de Soin Personnel de 0,25% à 3.545,73 points, et l’indice des Services aux Consommateurs de 0,93% à 7.099,81 points.
Dans les valeurs individuelles, Atelier du Meuble Intérieurs a pris 5,4% à 5,86 TND, City Cars2,6% à 25,15 TND, Tunisair2,9% à 0,35 TND et Cellcom3,6% à 2,30 TND. À l’inverse, One Tech Holding a perdu 1,5% à 11,64 TND, Land’Or0,4% à 17,73 TND et Smart Tunisie0,3% à 29,79 TND. Cette dispersion rappelle qu’un TUNINDEX cours en hausse de 0,87% peut masquer des arbitrages très fins entre sociétés importatrices, exportatrices et domestiques.
