Bourse de Tunis — Le TUNINDEX cède 0,38% malgré SOTUMAG à +6% et la distribution en tête
Le TUNINDEX a reculé de 0,38% sur la semaine au 7 août 2026, malgré une hausse de 1,51% des indices Distribution et Services aux consommateurs. SOTUMAG a gagné 6%, tandis que la faiblesse des banques et une largeur de marché négative, avec 18 hausses contre 35 baisses, ont pesé.
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Le contraste a dominé la Bourse de Tunis cette semaine: le TUNINDEX a reculé de 0,38% à 20.042,75 points au vendredi 7 août 2026, alors même que les compartiments les plus domestiques, la distribution et les services aux consommateurs, ont progressé de 1,51% chacun. Ce décalage dit beaucoup sur le marché boursier Tunisie actuel: la demande reste présente sur certaines valeurs liées à la consommation locale, mais elle ne suffit plus à compenser les prises de bénéfices sur les financières, après un rallye de plus de 56% depuis le début de l’année pour l’indice bancaire.
Chiffres clés
- TUNINDEX: 20.042,75 points, soit -0,38% sur la séance de référence hebdomadaire et +49,02% depuis le 1er janvier 2026
- TUNINDEX20: 8.810,75 points, soit -0,47% et +47,45% en 2026
- Largeur du marché: 18 hausses, 35 baisses, 22 inchangés
- SOTUMAG +6,0% à 19,08 TND, meilleure performance hebdomadaire
- Indice de Distribution et Indice des Services aux Consommateurs: +1,51% chacun
Contexte de marché: un repli d’indice qui masque des poches de force
Dans la bourse Tunis aujourd’hui, la photographie sectorielle reste plus nuancée que le simple repli du TUNINDEX. Les indices les plus performants depuis le début de 2026 demeurent les financières: , , et . Mais sur la semaine, ce sont précisément ces segments qui ont freiné l’indice, avec , et , signe d’un marché qui consolide après une hausse exceptionnelle de près de pour le TUNINDEX depuis janvier.
À l’inverse, les secteurs plus exposés à la demande intérieure ont mieux résisté. L’Indice de Distribution a gagné 1,51% à 11.467,65 points, tout comme l’Indice des Services aux Consommateurs à 7.278,76 points. Le Bâtiment et Matériaux de Construction a avancé de 0,83%, tandis que l’Indice des Industries a pris 0,15%. Cette rotation sectorielle intervient dans un contexte macro où le USD/TND s’est établi à 2,9015 et l’EUR/TND à 3,343, en hausse de 1,74% pour la devise européenne. Pour une économie importatrice nette d’énergie comme la Tunisie, la combinaison d’un Brent à 83,38 dollars le baril et d’un euro plus fort renchérit mécaniquement une partie des coûts d’importation, ce qui pousse les investisseurs à privilégier les dossiers capables de répercuter les prix ou de préserver leurs marges.
La largeur du marché confirme cette prudence: 35 valeurs ont reculé, contre 18 en hausse et 22 inchangées. Autrement dit, la baisse du TUNINDEX n’a pas été provoquée par un seul poids lourd, mais par une participation baissière assez large, malgré quelques hausses marquées sur des mid caps.
SOTUMAG et ASSAD tirent les poches domestiques, pendant que les banques soufflent
La meilleure performance de la semaine revient à SOTUMAG, en hausse de 6,0% à 19,08 TND. Le titre confirme ainsi l’appétit du marché pour les valeurs liées aux circuits de distribution et à l’économie réelle, dans un compartiment qui bénéficie d’un indice sectoriel en hausse de 1,51%. Ce mouvement n’est pas isolé: Monoprix a gagné 2,7% à 11,50 TND, ce qui renforce l’idée d’un repositionnement vers les dossiers exposés à la consommation domestique, même dans un marché globalement baissier.
L’autre signal fort est venu d’ASSAD, qui a progressé de 4,4% à 2,37 TND. Dans un environnement où le dollar s’est maintenu autour de 2,9015 TND et où les matières premières industrielles restent volatiles, la remontée d’ASSAD suggère un retour sélectif sur les valeurs industrielles décotées. L’Indice des Industries affiche déjà +39,77% depuis le début de l’année, ce qui montre que le marché continue de valoriser les dossiers capables de capter la reprise de l’activité locale ou régionale.
À l’opposé, les bancaires ont pesé sur le TUNINDEX cours cette semaine. STB a cédé 1,8% à 6,67 TND, BNA a perdu 1,8% à 23,86 TND, tandis que BH a reculé de 1,6% à 15,00 TND. Ce repli paraît cohérent avec la performance accumulée du secteur, l’Indice des Banques restant en hausse de 56,63% depuis janvier. En clair, une partie du marché a pris ses bénéfices sur les financières, alors que la hausse de l’euro face au dinar et la persistance d’un pétrole au-dessus de 80 dollars rappellent que les équilibres macro tunisiens — déficit commercial, coût des subventions énergétiques, pression sur les importations — restent des variables centrales pour les valorisations.
Les annonces du CMF et de la cote ont entretenu le flux, sans renverser la tendance
Le flux réglementaire est resté dense, conformément à la physionomie habituelle de la BVMT en période de publications et de communications du CMF. La cote a enregistré 19 annonces officielles sur la semaine, dont plusieurs documents d’OPCVM et de fonds, mais aussi des publications plus directement suivies par le marché actions. Selon la BVMT, la semaine a notamment été marquée par la clôture des souscriptions à l’emprunt obligataire “ENNAKL 2026-1” le 3 août 2026, une opération qui illustre la poursuite du recours au marché de la dette par les émetteurs tunisiens.
Cette opération autour d’ENNAKL Automobiles intervient dans un contexte où le coût de financement et la profondeur du marché obligataire restent des sujets structurants pour les entreprises. Dans une économie où la devise européenne s’est appréciée de 1,74% sur la semaine face au dinar, les groupes importateurs ou distributeurs automobiles surveillent de près l’évolution des coûts d’approvisionnement et des conditions de crédit. Le marché n’a pas sanctionné ce signal, mais il l’a intégré dans une lecture plus large des besoins de financement des entreprises tunisiennes.
Autre point notable, selon le CMF, une offre publique d’achat obligatoire sur les actions SOTUVER initiée par B.A GLASS B.V a été ouverte, avec suspension temporaire de la cotation en début de période. Même si SOTUVER fait partie des dossiers déjà largement traités ces derniers jours, cette séquence rappelle que les opérations de marché restent un moteur important de la cote tunisienne en août 2026. Pour le lecteur en quête d’analyse bourse Tunis, cela signifie que la performance hebdomadaire des indices ne se lit pas seulement à travers les résultats, mais aussi à travers les opérations capitalistiques et les arbitrages de contrôle. Pour plus de contexte, voir aussi Bourse de Tunis — SOTUMAG bondit de 6%, l’agroalimentaire porte le TUNINDEX au-dessus de +50% en 2026.
SIAME, matériaux et consommation: les seconds rôles ont animé la semaine
Parmi les autres hausses notables, SIAME a progressé de 3,4% à 4,55 TND après la publication de ses chiffres du deuxième trimestre 2026 le 3 août, selon la cote. Le titre s’inscrit dans une dynamique plus large de retour sur les industrielles, alors que l’Indice des Industries gagne près de 40% depuis le début de l’année. Ciments de Bizerte a avancé de 3,9% à 0,81 TND, MPBS de 1,8% à 10,48 TND et Atelier du Meuble Intérieurs de 1,1% à 6,21 TND, ce qui confirme la bonne tenue relative du compartiment construction-matériaux, dont l’indice sectoriel affiche +14,74% en 2026.
Dans les replis, la faiblesse de SFBT, en baisse de 1,4% à 14,99 TND, a pesé sur l’Indice Agro-alimentaire et Boissons, qui a cédé 0,86% sur la période de référence, malgré une progression de 37,44% depuis janvier. SOTRAPIL a perdu 1,4% à 32,35 TND, un mouvement à lire aussi à l’aune du marché pétrolier: si le Brent a reculé de 0,5% sur la semaine, il reste à 83,38 dollars, un niveau encore élevé pour une économie importatrice nette d’hydrocarbures. Les valeurs liées à l’énergie et à la logistique pétrolière restent donc sensibles non seulement au prix du brut, mais aussi aux anticipations sur les flux, les marges réglementées et les besoins budgétaires de l’État.
Le compartiment du leasing a également montré des signes de fatigue, avec Attijari Leasing -4,0% à 47,00 TND et Hannibal Lease -1,4% à 12,29 TND. Là encore, le lien avec le macro est direct: dans un environnement de financement encore exigeant, les valeurs financières non bancaires sont jugées à l’aune de leur coût de ressource, de la qualité de leurs portefeuilles et de leur capacité à maintenir la croissance sans dégrader le risque.
Ce qu’il faut surveiller la semaine prochaine
Pour la semaine qui s’ouvre après le 7 août 2026, le marché suivra d’abord la digestion des annonces réglementaires publiées par le CMF, notamment les communications liées aux OPCVM, aux émissions de titres et aux dossiers d’entreprise déjà ouverts cette semaine. Les investisseurs scruteront aussi les suites des publications d’émetteurs comme SIAME, ainsi que l’impact de l’emprunt ENNAKL 2026-1 sur la lecture du financement corporate. Sur le plan macro, l’évolution du Brent autour de 83 dollars, du USD/TND à 2,9015 et de l’EUR/TND à 3,343 restera déterminante pour apprécier la pression sur les coûts importés, un facteur clé pour la Tunisia stock market version locale: banques, distribution, industrie et transport n’y réagissent pas de la même manière.
