جاءت أوضح إشارة في أسواق الأسهم الأفريقية اليوم من قطاع النفط. استقر خام برنت عند 104.05 دولار للبرميل، بزيادة قدرها 2.7% خلال اليوم و2.8% خلال الأسبوع، وهو تحرك أدى فوراً إلى تحسين المعنويات حول شركات الطاقة المدرجة في لاغوس، بينما جعل المشهد الكلي أكثر صعوبة للأسواق التي تعتمد على الاستيراد مثل الدار البيضاء وتونس ونيروبي، حيث تؤثر تكاليف الوقود مباشرة على هوامش الربح والتضخم والطلب على العملات الأجنبية.
لم يحدث هذا التحرك في أسعار الخام بمعزل عن غيره؛ إذ ساهمت مخاوف إمدادات الطاقة المرتبطة بالشرق الأوسط، وإعلان خروج الإمارات من أوبك، والارتفاع الموازي في أسعار الغاز الطبيعي إلى 2.91 دولار (+5.5%) في إعادة بناء علاوة مخاطر الطاقة. هذا الأمر جوهري لأي قراءة دقيقة لبيانات الأسواق الأفريقية: فأسواق المنتجين يمكنها التعامل مع ارتفاع النفط كدعم للأرباح، بينما تواجه الأسواق المستوردة صدمة في شروط التبادل التجاري قد تمتد لتؤثر على العملات والطلب الاستهلاكي وتكاليف الشركات المدرجة.
أرقام رئيسية
- برنت: 104.05 دولار للبرميل (+2.7% يومياً، +2.8% أسبوعياً)
- USD/NGN: 1,363.18 (+0.26%)
- USD/KES: 129.05 (+0.57%)
- USD/EGP: 52.77 (+0.15%)
- USD/MAD: 9.0956 (-0.49%)
لاغوس تحقق أكبر استفادة مباشرة من ارتفاع برنت
تعد البورصة النيجيرية (NGX) الأكثر ارتباطاً بتحركات النفط نظراً لكون نيجيريا أكبر منتج للخام في أفريقيا، حيث تمتلك العديد من الشركات المدرجة انكشافاً مباشراً على سعر البرميل. وتتصدر شركات مثل Seplat Energy وOando وTotalEnergies Marketing Nigeria وConoil وEterna قصة القطاع هذا الأسبوع. عندما يتجاوز برنت حاجز 100 دولار، تميل السوق إلى إعادة تقييم إمكانات التدفق النقدي للشركات المنتجة، مع إعادة تقييم احتياجات رأس المال العامل للموزعين.
بالنسبة لشركة Seplat Energy، فإن التأثير هو الأكثر وضوحاً، حيث يؤدي ارتفاع برنت عادة إلى تحسين توليد النقد من أصول الإنتاج. أما بالنسبة لشركة Oando، فإن الصورة أكثر تعقيداً نظراً للجمع بين الانكشاف على الهيدروكربونات والحساسية لظروف التمويل بالنايرا. إن سعر USD/NGN عند 1,363.18، بارتفاع 0.26%، يذكرنا بأن جزءاً من فوائد النفط القوي قد يتآكل بسبب ضغوط العملة، خاصة عند وجود التزامات مرتبطة بالدولار أو تكاليف استيراد المنتجات المكررة.
جوهانسبرغ: Sasol تتلقى الدعم لكن العملة تلعب دوراً حاسماً
في جنوب أفريقيا، تعد شركة Sasol في جوهانسبرغ الوكيل الأكثر وضوحاً للنفط. من حيث المبدأ، يجب أن تستفيد المجموعة من أسعار الطاقة الثابتة، خاصة مع ارتفاع الغاز الطبيعي بنسبة 5.5%. لكن قراءة بورصة جوهانسبرغ (JSE) أكثر تعقيداً؛ حيث إن قوة الراند عند 16.4243 مقابل الدولار، بارتفاع 0.09%، تعوض جزئياً تأثير ارتفاع برنت عند تحويله إلى العملة المحلية.