اتسمت جلسة التداول في بورصة تونس اليوم بتباين حاد؛ إذ قفز سهم SOTEMAIL بنسبة 4.2% ليصل إلى 2.00 TND، محققاً أفضل أداء خلال الجلسة، في حين تراجع مؤشر TUNINDEX بنسبة 0.14% ليغلق عند 18,384.58 نقطة. وتعكس هذه الفجوة بين أسهم مواد البناء والسوق الأوسع قصة اليوم الحقيقية: تدوير القطاعات في جلسة شهدت ارتفاع 18 سهماً، وتراجع 32 سهماً، واستقرار 25 سهماً.
جاء صعود SOTEMAIL في ظل ظروف اقتصادية كلية لا تزال صعبة على الشركات التونسية. انخفض خام برنت بنسبة 4.4% خلال اليوم ليصل إلى 111.61 دولار للبرميل، لكنه لا يزال مرتفعاً بنسبة 2.6% على مدار الأسبوع. وفي الوقت نفسه، ارتفع الدولار الأمريكي بنسبة 0.89% مقابل الدينار ليصل إلى 3.0065 TND، بينما صعد اليورو بنسبة 3.66% ليصل إلى 3.3607 TND. بالنسبة لتونس، بصفتها مستورداً صافياً للطاقة، فإن هذا المزيج مهم؛ فالتراجع اليومي في أسعار النفط قد يدعم الشراء التكتيكي في الأسهم الصناعية، لكن قوة الدولار واليورو تزيد من تكاليف المدخلات المستوردة وتضغط على هوامش الربح.
أرقام رئيسية
- SOTEMAIL +4.2% عند 2.00 TND
- TUNINDEX -0.14% عند 18,384.58
- مؤشر التأمين -1.29%
- مؤشر خدمات المستهلك +0.52%
- 18 سهماً صاعداً / 32 سهماً هابطاً / 25 سهماً مستقراً
سياق السوق: مؤشر TUNINDEX يلتقط أنفاسه بعد مكاسب بلغت 36.69% في 2026
يبدو تراجع اليوم متواضعاً عند مقارنته بالأداء العام لسوق الأسهم التونسية. لا يزال مؤشر TUNINDEX مرتفعاً بنسبة 36.69% منذ بداية العام، بينما حقق مؤشر TUNINDEX20 مكاسب بنسبة 34.75% ليصل إلى 8,051.88 نقطة. بعبارة أخرى، بدت حركة يوم الاثنين أقرب إلى التماسك منها إلى انعكاس واسع النطاق، خاصة مع استمرار العديد من المؤشرات القطاعية في إظهار مكاسب قوية لعام 2026.
لا تزال الشركات المالية تمثل العمود الفقري للسوق، حتى وإن شهدت تراجعاً طفيفاً اليوم. انخفض مؤشر الشركات المالية بنسبة 0.16%، لكنه لا يزال مرتفعاً بنسبة 44.09% منذ بداية العام. وتراجع مؤشر البنوك بنسبة 0.08%، محتفظاً بمكاسب قدرها 43.45% منذ يناير. وكان قطاع التأمين الأضعف، حيث انخفض مؤشر التأمين بنسبة 1.29%، رغم أنه لا يزال يظهر ارتفاعاً قوياً بنسبة 45.48% لهذا العام.
SOTEMAIL تتصدر مع توجه السيولة نحو قطاع المواد
برز صعود سهم SOTEMAIL إلى 2.00 TND لتفوقه المادي على السوق وقطاعه. ارتفع مؤشر مواد البناء بنسبة 0.24% فقط، مما يعني أن SOTEMAIL تفوق على أداء قطاعه بنحو 4 نقاط مئوية، وهو ما يشير إلى اهتمام شرائي خاص بالسهم وليس مجرد صعود سلبي من المجموعة.
انعكست هذه الحركة في أسهم أخرى؛ حيث ارتفع سهم MPBS بنسبة 3.4% إلى 9.84 TND، وسهم SANIMED بنسبة 2.8% إلى 0.37 TND. لكن السوق كانت انتقائية، حيث انخفض سهم Ciments de Bizerte بنسبة 3.8% إلى 0.76 TND، مما يظهر أن المستثمرين لم يشتروا في قطاع المواد بشكل عشوائي، بل ركزوا على أسهم محددة يُنظر إليها على أنها في وضع أفضل للتعافي التكتيكي.
البنوك وشركات التأمين تضغط على المؤشر رغم قوة Amen Bank
جاء الضغط الرئيسي على المؤشر من القطاع المالي التقليدي. ارتفع سهم Amen Bank بنسبة 2.9% إلى 90.00 TND، ليصبح من أقوى الأسهم أداءً، لكن ذلك طغى عليه تراجعات في BNA بنسبة 3.0% إلى 18.20 TND، وSTB بنسبة 1.8% إلى 4.37 TND، وATB بنسبة 5.3% إلى 3.21 TND. ونظراً للثقل الكبير للبنوك في تونس، فإن هذه التحركات تفسر بشكل كبير انخفاض مؤشر TUNINDEX بنسبة 0.14%.
التوقعات: مراقبة إفصاحات هيئة السوق المالية (CMF) وضغوط العملات
من المرجح أن تأتي المحفزات التالية من الإفصاحات المقدمة إلى هيئة السوق المالية (CMF). على المدى القريب، سيكون لمسار سعر صرف USD/TND عند 3.0065 وEUR/TND عند 3.3607 أهمية كبيرة للشركات التي تعتمد على الاستيراد، بينما سيشكل اتجاه خام برنت بعد انخفاضه اليومي بنسبة 4.4% توقعات التكلفة للشركات الصناعية والاستهلاكية. مع بقاء مؤشر TUNINDEX مرتفعاً بنسبة 36.69% في 2026، فإن المرحلة القادمة للسوق تتعلق بمدى قدرة البنوك وشركات التأمين وقطاع التجزئة على تبرير تقييماتها في بيئة خارجية ذات تكاليف مرتفعة.