Bourse du Caire — Sharm Dreams publie ses comptes 2025, l’EGX 30 gagne 0,79% malgré un EGP sous pression
Sharm Dreams a publié ses résultats 2025 dans un marché porté par le tourisme, tandis que l’EGX 30 a avancé de 0,79% à 52.375,4 points. La hausse de 1,65% du dollar à 52,57 EGP et le Brent à 105,69 dollars rappellent toutefois que les gains locaux doivent être lus à travers le prisme du change et des coûts énergétiques.
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Le principal signal de la bourse du Caire aujourd'hui n’est pas seulement la hausse de l’EGX 30 de 0,79% à 52.375,4 points le 23 avril 2026. C’est surtout le fait qu’un dossier tourisme comme Sharm Dreams Co. for Tourism Investment a publié ses résultats annuels 2025 dans un environnement où la demande de voyages reste solide, alors même que le USD/EGP a encore progressé de 1,65% à 52,57 et que le Brent a bondi de 3,7% sur la séance à 105,69 dollars le baril.
Cette combinaison est centrale pour lire les actions égyptiennes: un tourisme mieux orienté soutient les revenus des opérateurs hôteliers et de loisirs, mais la dépréciation du pound égyptien renchérit les intrants importés, tandis que la flambée du pétrole menace les coûts de transport, d’électricité et de logistique. Sur l’EGX, cela explique pourquoi les valeurs exposées à la demande domestique discrétionnaire n’ont pas toutes progressé au même rythme, malgré un ton globalement positif.
Key figures
- EGX 30: 52.375,4 points, en hausse de 0,79%
- USD/EGP: 52,57, en hausse de 1,65% sur la séance
- Brent: 105,69 dollars/baril, en hausse de 3,7% sur la journée et 10,7% sur la semaine
Contexte de marché: un EGX 30 en hausse, mais un change qui brouille la lecture
Le marché cairote a terminé dans le vert avec 21 titres en hausse, contre 16 en baisse et 7 inchangés, soit une largeur de marché positive mais loin d’un rallye généralisé. Le EGX 30 cours a été soutenu par plusieurs poids lourds et par des poches sectorielles bien identifiées, notamment l’immobilier, le tourisme et certains industriels. Parmi les progressions du jour, Emaar Misr for Development a gagné 4,4% à 10,34 EGP, tandis que Orascom Construction a pris 4,3% à 600,0 EGP.
Les volumes montrent aussi où se concentre l’appétit du marché. QALA a brassé l’équivalent de 1,79 milliard EGP, devant Talaat Moustafa Group Holding avec 837,9 millions EGP, Palm Hills avec 525,0 millions EGP, Emaar Misr avec 503,2 millions EGP et Misr Fertilizer Production avec 490,4 millions EGP. Cette activité élevée sur l’immobilier et les holdings reflète un marché qui cherche des actifs capables de répercuter l’inflation ou de bénéficier d’une reprise nominale de l’économie.
Mais il faut ajouter une nuance essentielle pour l’Égypte: une hausse de 0,79% en monnaie locale n’a pas la même signification quand le dollar monte de 1,65% sur la même séance. Pour les investisseurs qui raisonnent en devise forte, la performance du jour est mécaniquement érodée. C’est un point récurrent sur le Cairo stock market depuis les dévaluations de 2022 à 2024, et il reste déterminant en 2026.
Sharm Dreams 2025: le tourisme reste un thème porteur, mais les marges seront scrutées
L’annonce la plus structurante de la journée côté résultats est venue de Sharm Dreams Co. for Tourism Investment (SDTI.CA), qui a publié ses comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2025, accompagnés de décisions du conseil d’administration. Le marché n’a pas fourni dans les données de séance le détail chiffré du compte de résultat, et il faut donc éviter toute extrapolation non documentée. En revanche, l’importance de cette publication est claire: elle tombe à un moment où le tourisme égyptien bénéficie d’une demande plus ferme, d’après le cadrage éditorial fourni, et où les valeurs liées aux destinations balnéaires retrouvent de la traction boursière.
Cette toile de fond se voit dans la cote. Egyptian Resorts Company a progressé de 5,6% à 14,25 EGP, prolongeant une séquence déjà remarquée dans Bourse du Caire — EGTS flambe de 20% à 13,03 EGP malgré un EGX 30 en baisse de 1,07%. Le message du marché est cohérent: les opérateurs exposés aux flux touristiques, aux résidences de villégiature et aux actifs de destination profitent d’un double levier, à savoir une demande étrangère plus robuste et des recettes potentiellement soutenues par la faiblesse du pound, qui rend l’Égypte plus compétitive en devises.
Pourquoi les marges de Sharm Dreams seront-elles particulièrement observées en 2026? Parce que la hausse du Brent à 105,69 dollars peut rogner une partie de l’amélioration opérationnelle. Les hôtels, resorts et infrastructures de loisirs consomment intensivement énergie, climatisation, transport et maintenance. Si les revenus progressent grâce à une meilleure fréquentation, la conversion de cette croissance en résultat net dépendra de la capacité à absorber des coûts énergétiques et importés plus élevés. Avec un USD/EGP à 52,57, chaque poste indexé sur le dollar devient plus sensible.
Ce que disent les autres mouvements du jour sur l’économie égyptienne
La séance du 23 avril 2026 a aussi confirmé la vigueur de certains segments immobiliers et industriels. Emaar Misr a gagné 4,4%, Orascom Construction 4,3%, tandis que General Company for Ceramic & Porcelain a bondi de 13,8% à 20,15 EGP. Ce trio raconte une même histoire macroéconomique: dans un environnement inflationniste et de monnaie affaiblie, les actifs réels, les projets de construction et les producteurs capables d’ajuster leurs prix attirent davantage l’attention.
À l’inverse, plusieurs valeurs ont reculé malgré le rebond de l’indice. Palm Hills a perdu 2,6% à 11,2 EGP, Heliopolis for Housing & Development 2,9% à 5,97 EGP, Cleopatra Hospitals 1,4% à 12,88 EGP et Credit Agricole Egypt 1,9% à 24,14 EGP. Ce contraste rappelle que la hausse de l’indice n’a pas effacé les arbitrages sectoriels. Les investisseurs distinguent de plus en plus les sociétés capables de transformer l’inflation en croissance nominale de celles dont les coûts financiers, les besoins d’investissement ou la sensibilité au pouvoir d’achat pèsent davantage.
Les annonces officielles du jour renforcent cette lecture sélective. Outre Sharm Dreams, Concrete Fashion Group a publié ses résultats annuels 2025 et ses comptes sociaux, tandis que Palm Hills a communiqué sur un programme de rachat d’actions propres. Plusieurs décisions de comité de cotation ont aussi concerné Remco for Touristic Villages Construction, Premium Healthcare Group, Arab Cotton Ginning et Golden Pyramids Plaza. D’après les communiqués de l’EGX, cette densité d’annonces montre un marché primaire et secondaire toujours actif, même dans un contexte de change tendu.
Pourquoi le tourisme résiste mieux que d’autres poches de la cote
Le tourisme égyptien bénéficie d’un avantage que peu de secteurs domestiques possèdent: une partie significative de sa demande est libellée en devises ou influencée par des visiteurs étrangers. Quand le pound se déprécie à 52,57 pour un dollar, les recettes en monnaie locale peuvent mécaniquement gonfler, à condition que les volumes de visiteurs tiennent. C’est ce qui rend les dossiers comme Sharm Dreams ou Egyptian Resorts particulièrement sensibles à la dynamique des arrivées touristiques, davantage qu’à la seule consommation intérieure.
Cela ne signifie pas que le secteur est immunisé. Le choc pétrolier lié aux tensions autour du détroit d’Ormuz, mis en avant dans les gros titres mondiaux, peut affecter le coût des vols, des transferts et de l’énergie. Si le Brent reste au-dessus de 100 dollars, la facture opérationnelle des acteurs touristiques pourrait monter plus vite que prévu. En parallèle, la hausse du dollar renchérit les équipements importés, les pièces détachées et certains contrats de service. Autrement dit, la croissance du chiffre d’affaires doit être lue en même temps que la discipline sur les coûts.
