Bourse du Caire — Medinet MASR signe un 2025 solide, l’EGX 30 grimpe de 3,11% avec l’immobilier
Medinet MASR Housing a publié des résultats 2025 en hausse, renforçant le thème immobilier sur une séance où l’EGX 30 a gagné 3,11% à 46.731,5 points. Le repli du Brent à 100,85 $ et l’appréciation de l’EGP à 53,47 pour 1 USD ont soutenu les valeurs domestiques.
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Le vrai signal de la bourse du Caire aujourd'hui n’est pas seulement la hausse de l’EGX 30 de 3,11% à 46.731,5 points, mais la confirmation qu’un pan entier de la cote reste porté par la demande domestique: Medinet MASR Housing a publié le 1er avril 2026 des résultats consolidés 2025 en progression, donnant un nouvel appui au compartiment immobilier. Dans une séance où 34 valeurs ont monté, contre 6 baisses et 4 inchangées, le marché a clairement privilégié les dossiers exposés à la consommation locale, au logement et aux flux de trésorerie en monnaie locale.
Cette lecture est d’autant plus importante que le contexte macro a changé en quelques heures. Le Brent a chuté de 14,8% sur la séance à 100,85 dollars le baril, tandis que le USD/EGP a reculé de 1,74% à 53,47, ce qui signifie un raffermissement de la livre égyptienne. Pour les actions égyptiennes, cette combinaison compte double: un pétrole moins cher allège la pression sur les coûts importés et sur la facture énergétique, tandis qu’un EGP plus ferme améliore la perception du risque de change, thème central du marché cairote depuis les dévaluations de 2022 à 2024.
Key figures
- EGX 30: 46.731,5 points, en hausse de 3,11%
- 34 hausses contre 6 baisses et 4 inchangées
- Brent: 100,85 $/bbl, en baisse de 14,8% sur la séance
Contexte de marché: un rallye large, mais très domestique
La progression du marché a été large, et pas seulement tirée par les poids lourds bancaires déjà abondamment commentés ces derniers jours. Parmi les meilleures performances, Talaat Moustafa Group Holding a gagné 6,0% à 79,0 EGP, Ibnsina Pharma4,7% à 10,16 EGP, et Juhayna Food Industries4,7% à 25,4 EGP. Cette hiérarchie raconte quelque chose de précis: les opérateurs ont privilégié les valeurs liées au logement, à la santé et à la consommation, c’est-à-dire des segments qui bénéficient d’une détente relative sur les anticipations de coûts et de change.
Les volumes confirment aussi une séance de conviction. Commercial International Bank a concentré 939,97 millions EGP d’échanges, devant QALA à 381,93 millions EGP, Fawry à 322,99 millions EGP, Talaat Moustafa Group Holding à 258,93 millions EGP et Abu Qir Fertilizers à 250,95 millions EGP. Même si certaines de ces valeurs sont hors angle principal aujourd’hui, leur activité montre que le rebond n’a pas été technique: il s’est appuyé sur des flux significatifs, dans un marché qui réévalue les gagnants potentiels d’un EGP plus stable.
Medinet MASR 2025: des résultats qui valident le thème immobilier en Égypte
L’annonce la plus structurante de la journée est venue de Medinet MASR Housing (MASR.CA), qui a publié ses résultats consolidés annuels au 31/12/2025, selon les avis officiels de l’EGX. Le détail chiffré complet n’était pas repris dans les éléments de marché fournis à l’heure de publication, ce qui empêche de dresser un tableau ligne par ligne du compte de résultat. Mais le cadrage éditorial est clair: le groupe a affiché une croissance du chiffre d’affaires et du bénéfice net en 2025, dans un environnement où la demande immobilière reste soutenue malgré des taux élevés et un pouvoir d’achat sous pression.
Pourquoi ce point est-il crucial pour l’Egypt housing market 2026? Parce que l’immobilier coté en Égypte ne se résume pas à une simple histoire de volumes vendus. Depuis 2023 et 2024, la pierre est aussi devenue, pour une partie des ménages et des investisseurs, une couverture contre l’inflation et contre l’érosion monétaire. Quand une société comme Medinet MASR confirme une progression de ses revenus et de son profit en 2025, elle envoie un message plus large: la capacité des promoteurs à monétiser leurs préventes, à ajuster leurs prix et à préserver leurs marges n’a pas disparu, même après plusieurs chocs de change.
Le marché a immédiatement relié cette publication au reste du secteur. Medinet MASR Housing n’était pas listée parmi les plus fortes variations du jour dans les données transmises, mais la réaction sectorielle a été visible via TMGH à +6,0%. À l’inverse, Palm Hills Developments a cédé 0,5% à 8,35 EGP malgré une communication sur le rachat d’actions propres, signe que le marché fait désormais un tri plus fin entre les dossiers: la simple ingénierie de capital ne suffit pas toujours, il faut aussi des résultats opérationnels convaincants et une bonne visibilité sur les encaissements.
Pourquoi l’immobilier résiste malgré les taux élevés
À première vue, la vigueur des promoteurs peut sembler paradoxale alors que l’Égypte reste dans un régime de taux réels contraint et que la Banque centrale a gardé une posture restrictive pendant une grande partie de 2025. Mais trois facteurs expliquent cette résilience.
D’abord, la demande de logement reste structurellement forte dans un pays de plus de 100 millions d’habitants, avec un besoin continu de nouvelles unités dans le moyen et le haut de gamme. Ensuite, les promoteurs cotés ont progressivement adapté leurs modèles: davantage de ventes échelonnées, hausse des acomptes, et révision des prix pour absorber la hausse des coûts de construction. Enfin, la détente du USD/EGP à 53,47 ce 1er avril 2026 réduit, au moins à court terme, la crainte d’une nouvelle dégradation rapide des marges sur les intrants importés.
Le recul du pétrole ajoute un second soutien. Une baisse de 14,8% du Brent en une séance ne transforme pas instantanément les comptes des promoteurs, mais elle améliore le sentiment sur les coûts de transport, certains matériaux dérivés des hydrocarbures et, plus largement, sur l’inflation importée. Dans un marché comme l’EGX, où les valorisations ont été fortement influencées par le risque macro depuis 2022, ce type de mouvement global peut déclencher une rotation rapide vers les valeurs domestiques. C’est exactement ce qu’a reflété l’EGX 30 cours ce mercredi.
Histoires secondaires: santé, fintech et gouvernance d’entreprise
Au-delà de l’immobilier, plusieurs annonces et mouvements ont enrichi la séance. Ibnsina Pharma a tenu son assemblée générale, selon l’EGX, et le titre a progressé de 4,7% à 10,16 EGP. Cette hausse s’inscrit dans une logique défensive: la distribution pharmaceutique bénéficie d’une demande relativement inélastique, et un EGP plus ferme peut alléger la pression sur les produits importés ou indexés.
E-Finance for Digital and Financial Investments a publié le procès-verbal de son assemblée générale, et l’action a gagné 2,7% à 18,49 EGP. Là encore, le message de marché est cohérent: les valeurs liées à la digitalisation des paiements et aux infrastructures financières restent des bénéficiaires de long terme de la formalisation de l’économie. Dans le même registre, Fawry a avancé de 4,6% à 17,88 EGP sur 322,99 millions EGP de volumes, même si le titre ne devait pas être l’angle principal aujourd’hui.
À l’inverse, Alexandria Container & Cargo Handling a reculé de 1,3% à 32,4 EGP. Ce repli peut se lire à travers le prisme macro: si la détente du pétrole est positive pour les coûts, les valeurs logistiques restent sensibles aux perturbations régionales du commerce et du transport maritime, alors que les gros titres mondiaux continuent d’évoquer les risques sur les flux énergétiques et les routes de navigation. Dans ce contexte, la dispersion sectorielle reste logique.
