Bourse de Casablanca — CMT chute de 5,4% malgré un gain hebdo de 8,2%, les métaux soutiennent le dossier
CMT a reculé de 5,4% à 3.311 MAD ce 1er avril 2026, mais conserve une hausse de 8,2% sur 5 séances. Dans un marché marocain en baisse de 0,98%, le titre concentre le premier volume du jour, tandis que l’envolée de l’or à 4.762,8 USD apporte un soutien sectoriel.
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CMT sous pression après un rallye de 8,2% en 5 séances
Le mouvement le plus parlant sur la Bourse de Casablanca ce mercredi 1er avril 2026 est venu de CMT. Le titre Minière Touissit a cédé 5,4% à 3.311 MAD, signant l’un des plus forts replis du jour, alors même qu’il affiche encore une progression de 8,2% sur ses 5 dernières séances, après un parcours de 3.060 MAD à 3.549 MAD avant le repli du jour. Ce contraste entre hausse hebdomadaire et correction brutale dit beaucoup sur le profil du dossier: une valeur minière sensible aux matières premières, mais aussi à la prise de bénéfices quand le marché se dégrade.
Le deuxième signal clé est l’activité. CMT a généré 24.801.927 MAD de volume, soit le premier flux de la séance sur la place casablancaise, devant Label Vie à 15.759.297 MAD et Attijariwafa Bank à 14.305.400,5 MAD. Quand une valeur combine un recul de 5,4% et le plus gros volume du jour, cela traduit généralement un arbitrage massif, pas un simple accident de cotation.
Contexte de marché: le cours MASI recule, la largeur se détériore
Le repli de CMT s’inscrit dans une séance clairement négative pour la bourse casablanca aujourd’hui. Le MASI a perdu 0,98% à 17.160,54 points, tandis que le MASI 20 a cédé 1,23% à 1.300,97 points. Le segment MASI Mid and Small Cap, plus proche du profil de CMT que les grandes capitalisations bancaires, a reculé de 1,53% à 1.757,51 points, ce qui montre que la pression vendeuse a été encore plus forte sur les valeurs moyennes et petites.
La largeur du marché confirme cette tonalité: 14 hausses, 47 baisses et 5 valeurs inchangées sur 66 lignes suivies. Dans ce contexte, CMT n’a pas chuté seule, mais son recul a été plus marqué que celui du marché. Parmi les autres baisses notables, TAQA Morocco a perdu 2,8% à 1.750 MAD, LafargeHolcim Maroc 4,0% à 1.700 MAD et SNEP 5,5% à 380 MAD. À l’inverse, SMI, autre valeur minière, a progressé de 1,4% à 6.122 MAD, un écart de performance qui mérite attention.
Pourquoi CMT corrige malgré un environnement favorable aux métaux
Le premier facteur explicatif est technique. Après être passée de 3.060 MAD à 3.549 MAD en 4 séances, CMT avait accumulé près de 489 MAD de hausse avant de reperdre 238 MAD sur la seule séance du 1er avril. Une telle séquence ressemble davantage à une respiration brutale après emballement qu’à une remise en cause complète de la tendance hebdomadaire. Le RSI à 51,78 va dans ce sens: il ne signale ni surchauffe extrême ni capitulation, mais plutôt un titre revenu vers une zone plus neutre après un accès de volatilité.
Le deuxième facteur est le profil de risque. Le signal interne classe CMT en risque élevé avec un score de -0,312. Pour un investisseur particulier, cela signifie qu’un mouvement de fond favorable sur les métaux ne se traduit pas mécaniquement par une trajectoire boursière linéaire. Les minières marocaines restent des dossiers où la liquidité, la profondeur de carnet et les arbitrages rapides peuvent amplifier les variations quotidiennes, surtout dans une séance où le marché financier Maroc dans son ensemble recule.
Le troisième facteur, plus fondamental, est pourtant constructif pour le secteur. L’or a gagné 2,5% à 4.762,8 USD, l’argent0,2% à 74,87 USD et le platine0,2% à 1.953,8 USD. Dans le même temps, le Brent a chuté de 14,5% sur la journée à 101,17 USD et de 10,1% sur une semaine. Pour le Maroc, importateur net d’énergie, cette baisse du pétrole allège théoriquement la facture énergétique du pays, même si la hausse du USD/MAD de 2,22% à 9,3156 et de l’EUR/MAD de 3,47% à 10,806 vient en compenser une partie. Pour une minière, la combinaison de métaux fermes et d’un pétrole en baisse peut être lue comme un soutien potentiel aux marges, mais le marché n’a visiblement pas voulu payer ce scénario sans nouveaux éléments propres à CMT.
Une valeur minière à lire aussi par comparaison sectorielle
La meilleure façon de faire une analyse bourse Casablanca sur CMT est de la comparer à ses pairs immédiats. Ce 1er avril, Managem a terminé inchangée à 8.500 MAD, tandis que SMI a gagné 1,4% à 6.122 MAD. CMT, elle, a décroché de 5,4%. Cette divergence suggère que la séance n’a pas été dictée uniquement par le thème “métaux précieux” ou “mines”, sinon les trois valeurs auraient évolué dans le même sens.
Autrement dit, le marché a probablement traité CMT comme un dossier spécifique, avec une composante de rotation ou de dégagement plus marquée. Le fait que le titre affiche un rendement du dividende de 1,81% n’a pas suffi à amortir la baisse du jour. Ce niveau de rendement reste modeste pour une valeur cyclique et volatile: il peut soutenir l’intérêt de long terme, mais il ne constitue pas, à lui seul, un plancher en séance lorsque les vendeurs dominent.
Ce que dit la séance sur le comportement des investisseurs
Le point le plus important n’est pas seulement la baisse de 5,4%, mais la combinaison entre cette baisse et le plus gros volume du marché. Dans une séance où le MASI perd moins de 1%, voir CMT concentrer 24,8 millions MAD d’échanges indique que le titre est devenu un terrain d’expression privilégié pour les arbitrages rapides. C’est souvent le cas des valeurs minières lorsque le narratif global bascule vers les matières premières, comme le montrent les gros titres internationaux sur la guerre avec l’Iran, le risque sur l’offre pétrolière et la “recoupling” des marchés aux commodités.
