Bourse de Casablanca — Addoha s'envole de 8,3% sur 7,38 MDH, l'immobilier relance le MASI
Addoha a bondi de 8,3% à 33,8 MAD mardi 13 octobre 2026, signant l'une des plus fortes hausses du marché sur 7,38 MDH d'échanges. Le mouvement a soutenu un MASI en hausse de 0,52%, dans un contexte de résilience des valeurs immobilières marocaines.
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Mardi 13 octobre 2026, Douja Prom Addoha a signé la séance la plus marquante de la Bourse de Casablanca aujourd'hui avec un bond de 8,3% à 33,8 MAD, dans un marché pourtant encore partagé entre recherche de liquidité et arbitrages sectoriels. Le titre a progressé sur un volume de 7,38 millions de MAD, un niveau élevé pour la valeur, alors que le MASI gagnait 0,52% à 17.041,91 points, signe que l'immobilier a servi de moteur tactique à une cote restée sélective.
Le mouvement d'Addoha n'est pas isolé. Les autres valeurs du compartiment ont aussi avancé, avec Résidences Dar Saada en hausse de 4,4% à 161,8 MAD et Alliances en progression de 2,6% à 335,5 MAD. Cette synchronisation sectorielle compte davantage qu'un simple rebond technique: elle suggère un retour d'appétit pour les promoteurs, alors que les investisseurs réévaluent la capacité du secteur à absorber un environnement de coûts encore tendu.
- Brent: 105,8 dollars/baril, en hausse de 1,5% sur une semaine
Contexte de marché: un MASI positif, mais toujours en retrait sur 2026
La séance du 13 octobre 2026 s'est terminée sur une note constructive, avec 36 valeurs en hausse, 24 en baisse et 21 inchangées, ce qui traduit une largeur de marché correcte sans être euphorique. Le MASI 20 n'a gagné que 0,15% à 1.229,78 points, tandis que le MASI ESG a avancé de 0,83% à 1.263,89 points et que le MASI Mid and Small Cap a pris 0,78% à 1.631,45 points. Le contraste le plus important reste annuel: malgré le rebond du jour, le MASI affiche encore -9,57% depuis le début de 2026, et le MASI 20 recule de 17,22%, ce qui rappelle que la reprise reste incomplète.
La structure des échanges montre aussi un marché à deux vitesses. Attijariwafa Bank, non retenue comme valeur vedette aujourd'hui, a concentré 50,69 millions de MAD de volume pour une variation limitée à -0,1%, devant TGCC avec 38,53 millions de MAD et Marsa Maroc à 21,47 millions de MAD pour une baisse de 1,3%. En d'autres termes, les grosses capitalisations ont continué d'absorber l'essentiel de la liquidité, mais la performance est venue des poches plus cycliques, notamment l'immobilier et certains industriels.
Addoha au centre de l'analyse bourse Casablanca
La hausse de 8,3% d'Addoha à 33,8 MAD ressort d'abord par son amplitude: c'est la meilleure performance de la séance parmi les grandes signatures suivies, devant Fenie Brossette à +7,3% et SNEP à +4,9%. Mais le signal le plus utile pour le marché financier Maroc est ailleurs: le titre a monté avec du volume, 7,38 millions de MAD, ce qui donne davantage de crédibilité au mouvement qu'une simple variation sur carnet étroit.
Pourquoi l'immobilier a-t-il repris la main mardi? D'abord parce que le compartiment part de niveaux de valorisation qui ont longtemps intégré un scénario prudent sur la demande, le financement et les coûts de construction. Ensuite parce que la séance a favorisé les dossiers domestiques sensibles à la demande interne, au moment où plusieurs segments exportateurs ou industriels restent exposés à la volatilité des matières premières. Le Brent à 105,8 dollars le baril, malgré un repli quotidien de 0,8%, reste en hausse de 1,5% sur une semaine selon les données de marché fournies, dans un contexte de tensions géopolitiques au Moyen-Orient. Pour le Maroc, importateur net d'énergie, ce niveau entretient une pression sur les coûts de transport, de ciment, de logistique et, in fine, sur les marges des promoteurs. Le fait que les valeurs immobilières montent malgré ce vent contraire suggère que le marché regarde davantage la dynamique commerciale que le seul risque de coût.
Le change ajoute une deuxième couche de lecture. Le USD/MAD a reculé de 1,13% à 9,8064, ce qui allège mécaniquement une partie de la facture des intrants libellés en dollar, alors que le EUR/MAD a progressé de 1,47% à 10,964. Cette combinaison n'est pas neutre: elle peut soulager certains achats indexés sur le dollar, tout en maintenant une pression sur les équipements ou composants importés depuis la zone euro. Pour Addoha et ses pairs, le marché semble avoir retenu le premier effet à court terme, ou du moins considéré que l'amélioration de la demande compense ces frictions de change.
L'immobilier entraîne, les poids lourds freinent
La séance confirme aussi une rotation sectorielle nette. Alors qu'Addoha, Résidences Dar Saada et Alliances progressaient ensemble, plusieurs valeurs défensives ou liées à la consommation ont reculé: Label Vie a perdu 1,3% à 3.850 MAD, Lesieur Cristal2,0% à 289,95 MAD et Disway2,0% à 730 MAD. Dans les matériaux et infrastructures, LafargeHolcim Maroc a cédé 1,1% à 1.602 MAD après sa récente mise en avant dans notre précédent article, Bourse de Casablanca — LafargeHolcim Maroc bondit de 6,1% et tire un MASI en hausse de 0,94%, tandis que Delta Holding reculait de 2,6% à 47 MAD.
Le contraste avec les financières est tout aussi instructif. BMCI a gagné 3,8% à 561,9 MAD, mais BCP a perdu 1,2% à 244 MAD, montrant que la hausse du marché n'était pas portée uniformément par les bancaires, pourtant dominantes dans le cours MASI. Cette dispersion renforce l'idée d'une séance de sélection, où les investisseurs ont privilégié des histoires de rattrapage et de momentum plutôt qu'un achat indifférencié de l'indice.
Le compartiment des ressources a également apporté un soutien partiel. Managem a avancé de 3,1% à 1.550 MAD sur 8,06 millions de MAD de volume, alors même que l'or reculait de 0,3% à 4.179,8 dollars et que l'argent perdait 1,1% à 59,5 dollars. Là encore, la lecture est moins celle d'un pur effet matières premières que d'un repositionnement sur des dossiers liquides capables d'absorber des flux.
