Le signal le plus net de la bourse Casablanca aujourd'hui n’est pas venu des poids lourds du MASI, mais de Minière Touissit, qui a flambé de 10,3% à 4.799 MAD. Cette poussée a accompagné une hausse de 0,73% du MASI Mid and Small Cap, nettement supérieure au gain limité de 0,18% du MASI à 17.876,25 points, signe d’un retour de l’appétit pour le risque sur les valeurs secondaires.
Cette séance du lundi 3 août 2026 s’est aussi distinguée par une largeur de marché solide: 42 valeurs en hausse, contre 19 en baisse et 20 inchangées, sur un total de 81 titres cotés. Pour les investisseurs particuliers, ce contraste entre un indice principal presque stable et un compartiment secondaire beaucoup plus dynamique est important: il indique que la progression ne repose pas uniquement sur quelques capitalisations dominantes, notamment les banques et les télécoms, qui concentrent habituellement une large part du marché financier Maroc.
Key figures
- CMT +10,3% à 4.799 MAD
- MASI +0,18% à 17.876,25 points
- MASI Mid and Small Cap +0,73%
- 42 hausses contre 19 baisses
- Douja Prom Addoha en tête des volumes avec 16,49 millions MAD
Contexte de marché: un MASI prudent, mais une base de hausse plus large
Le cours MASI a progressé de seulement 0,18% sur la séance, tandis que le MASI 20 a gagné 0,24% à 1.320,67 points et que le MASI ESG a avancé de 0,13% à 1.279,26 points. En rythme annuel, le tableau reste plus contrasté: le MASI affiche encore une performance de -5,15% depuis le 1er janvier, le MASI 20 recule de -11,1%, alors que le MASI ESG reste en territoire positif à +2,22%. Le segment mid et small caps, malgré son rebond du jour, demeure à -4,03% en 2026.
Cette dispersion explique pourquoi la séance mérite plus qu’une lecture superficielle. Les grandes capitalisations n’ont pas toutes suivi: Itissalat Al-Maghrib a certes gagné 1,5% avec 7,49 millions MAD échangés, mais Managem a cédé 0,7% avec 6,43 millions MAD de volume, tandis que CIH a perdu 1,0% et CFG Bank 1,0%. Autrement dit, la hausse du marché n’a pas été portée par un bloc homogène de blue chips, mais par une rotation plus sélective vers les dossiers cycliques, industriels et miniers.
Le contexte macro a aussi joué en toile de fond. Le Brent a chuté de 7,0% sur la journée à 83,82 dollars le baril, et de 7,6% sur une semaine, dans un environnement où les discussions de paix entre les États-Unis et l’Iran ont pesé sur la prime géopolitique, selon les gros titres mondiaux fournis. Pour le Maroc, importateur net d’énergie, cette détente du pétrole est théoriquement favorable aux coûts d’importation et aux marges de secteurs consommateurs d’énergie. En revanche, la hausse de l’EUR/MAD de 2,94% à 10,731 renchérit les achats libellés en euro, un facteur à surveiller pour les industriels importateurs.
CMT au centre du jeu: les minières rallument le compartiment secondaire
La vedette du jour a été Minière Touissit, en hausse de 10,3%, devant Zellidja, qui a pris 10,0% à 293,95 MAD. Ce tandem minier n’est pas anodin. Il prolonge une dynamique déjà visible dans notre article lié, Bourse de Casablanca — MASI +0,59% sur la semaine du 27 au 31 juillet, CMT et Zellidja s’envolent de 10%, et confirme que les investisseurs reviennent sur des dossiers plus sensibles au cycle des matières premières et aux anticipations de résultats.
Pourquoi ce mouvement maintenant? D’abord, les métaux précieux restent soutenus: l’or évolue à 4.093,3 dollars l’once, en hausse de 1,1%, tandis que l’argent gagne 0,5% à 57,85 dollars. Même si CMT et Zellidja ne sont pas des purs proxies de l’or, un environnement de métaux fermes améliore généralement le sentiment sur les minières cotées à Casablanca. Ensuite, la baisse du dollar face au dirham, avec un USD/MAD en recul de 0,50% à 9,3342, peut atténuer certains coûts importés, même si l’effet dépend de la structure de coûts et des contrats de chaque groupe.
Le marché a aussi semblé arbitrer en faveur des valeurs où le potentiel de revalorisation reste plus élevé après un début d’année heurté. Avec un MASI 20 à -11,1% depuis janvier, plusieurs investisseurs cherchent des poches de performance hors des mastodontes bancaires. La hausse de 9,4% de Fenie Brossette, de 4,2% de Microdata, de 3,9% de Lesieur Cristal et de 3,5% de Mutandis illustre cette recherche de dossiers spécifiques plutôt qu’un simple achat indiciel.
Volumes, consommation et corporate: les autres signaux de la séance
Du côté des volumes, Douja Prom Addoha a dominé les échanges avec 16,49 millions MAD, en hausse de 1,8%. T2S Group Holding a suivi avec 14,82 millions MAD pour un gain limité à 0,2%, ce qui suggère davantage des réallocations de portefeuille qu’un emballement spéculatif. IAM, avec 7,49 millions MAD et +1,5%, a apporté un soutien utile à l’indice principal, compte tenu de son poids dans la cote.
Sur le front des annonces d’entreprise, Mutandis a progressé de 3,5% à 234,0 MAD après des informations de presse faisant état d’une hausse de 7% du chiffre d’affaires consolidé au premier semestre 2026, selon *Le Matin.ma* et *L’Economiste*. Cette réaction est cohérente avec le profil défensif-croissance du groupe dans la consommation courante. À l’inverse, Managem a reculé de 0,7% à 1.310 MAD malgré des informations relayées par *Challenge.ma* sur la création d’une nouvelle entité dédiée au gaz naturel pour accélérer sa stratégie énergétique. Le marché a peut-être jugé que l’annonce relevait davantage du moyen terme que d’un catalyseur immédiat sur les résultats.
Parmi les replis marqués, Unimer a chuté de 5,7% à 167,0 MAD, Réalisations Mécaniques de 3,2% à 445,0 MAD et Maghrebail de 2,0% à 910,0 MAD. Ces baisses rappellent que la séance, malgré sa largeur positive, n’a pas effacé la sélectivité du marché. Les investisseurs ont privilégié les dossiers offrant soit un levier sur les matières premières, soit une trajectoire de chiffre d’affaires plus lisible.