Bourse de Tunis — L’agroalimentaire grimpe de 1,56% malgré le repli des banques sur la semaine du 29 juin au 3 juillet 2026
Le TUNINDEX a terminé quasi stable à 19.835,16 points cette semaine, freiné par les financières malgré la hausse de l’agroalimentaire et des biens de consommation. La détente du Brent à 71,74 dollars et le recul du dollar face au dinar ont soutenu les valeurs domestiques.
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Le marché boursier tunisien a terminé la semaine du 29 juin au 3 juillet 2026 sur une ligne de crête: le TUNINDEX a cédé seulement 0,03% à 19.835,16 points, tandis que le TUNINDEX20 a reculé de 0,10% à 8.782,83 points. Derrière cette apparente stabilité, la rotation sectorielle a été nette: l’Indice Agro-alimentaire et Boissons a gagné 1,56% sur la séance de clôture hebdomadaire, quand l’Indice des Banques a perdu 0,53%, illustrant un marché qui a privilégié les dossiers domestiques défensifs au détriment des financières.
Cette lecture est importante pour comprendre la bourse Tunis aujourd’hui: la détente du Brent à 71,74 dollars le baril, en baisse de 1,9% sur la semaine, et le recul du USD/TND à 2,922, soit -0,44% sur la journée, ont amélioré le sentiment sur les valeurs sensibles à la consommation intérieure et aux coûts d’importation. Pour une économie importatrice nette d’énergie comme la Tunisie, un pétrole moins tendu réduit la pression sur la facture énergétique, les subventions et, à terme, sur les marges de plusieurs secteurs.
- Brent: 71,74 dollars/baril (-1,9% sur la semaine)
Contexte de marché: un équilibre fragile entre 28 hausses et 27 baisses
La physionomie de la cote a confirmé un marché sans direction unique. Sur 75 valeurs suivies, 28 ont progressé, 27 ont reculé et 20 sont restées inchangées. Cette répartition presque symétrique explique pourquoi le TUNINDEX cours a peu varié, même si plusieurs compartiments ont affiché des mouvements marqués. Les secteurs les plus dynamiques en rythme annuel restent d’ailleurs impressionnants: l’Indice des Banques affiche encore +54,86% depuis le 1er janvier, l’Indice des Sociétés Financières+53,64%, et le TUNINDEX lui-même +47,47% en 2026.
La séance de vendredi a toutefois montré un essoufflement des financières, après un premier semestre très porteur. L’Indice des Services Financiers a reculé de 0,61%, l’Indice des Assurances de 0,16%, et l’Indice des Sociétés Financières de 0,51%. En face, les compartiments liés à la demande domestique ont pris le relais: l’Indice des Biens de Consommation a avancé de 1,30%, l’Indice de Distribution de 0,56%, et l’Indice Produits Ménagers et de Soin Personnel de 0,20%. Cette bascule sectorielle intervient alors que l’EUR/TND a progressé de 2,00% à 3,3438, un élément à surveiller pour les importateurs facturés en euro, mais qui n’a pas empêché les achats sur les dossiers de consommation.
Agroalimentaire et consommation en tête dans l’analyse bourse Tunis
Le fait saillant de cette semaine sur le marché boursier Tunisie est la surperformance des valeurs de consommation, avec un leadership clair de l’agroalimentaire. L’Indice Agro-alimentaire et Boissons à 19.270,66 points affiche désormais +37,02% depuis le début de l’année, tandis que l’Indice des Biens de Consommation à 14.639,73 points gagne +28,94% en 2026. Cette dynamique traduit une recherche de visibilité bénéficiaire dans un environnement où les investisseurs arbitrent entre croissance domestique, coûts d’intrants et trajectoire du dinar.
Parmi les hausses individuelles, LAND’OR s’est distinguée avec +5,0% à 16,29 TND, signant la meilleure performance de la séance parmi les grandes progressions. Poulina Group Holding a gagné 2,7% à 28,00 TND, dans une semaine marquée par un communiqué du CMF publié le 2 juillet, ce qui a entretenu l’attention du marché sur le titre. Délice Holding a aussi progressé de 1,2% à 20,00 TND, confirmant l’appétit pour les dossiers exposés à la consommation de base.
Pourquoi cette préférence? D’abord parce que le reflux du pétrole allège les anticipations de coûts logistiques et énergétiques. Ensuite parce que le recul du dollar face au dinar, même limité à 0,44% sur la journée, réduit marginalement la pression sur certaines importations libellées en devise américaine. Enfin, dans un marché où les financières ont déjà beaucoup monté en 2026, avec plus de 50% de hausse pour plusieurs indices sectoriels, les investisseurs ont trouvé dans l’agroalimentaire un relais de performance moins dépendant d’une poursuite immédiate de la revalorisation bancaire.
Les financières marquent une pause après un semestre de surperformance
Le contrepoint de la semaine est venu des banques et assimilés. L’Indice des Banques a terminé à 14.974,19 points, en baisse de 0,53% sur la séance de clôture, tandis que l’Indice des Assurances a fini à 28.218,64 points, en retrait de 0,16%. Cette consolidation ne remet pas en cause la tendance annuelle, mais elle montre que le marché devient plus sélectif sur les valorisations après un premier semestre exceptionnel.
Les replis les plus visibles ont concerné plusieurs poids lourds:
•Assurances Maghrebia a abandonné 2,7% à 71,00 TND
•Astree a perdu 4,0% à 70,05 TND
Cette respiration sectorielle s’explique aussi par la structure du marché tunisien. Les banques pèsent lourd dans les indices, et leur progression de +54,86% depuis janvier crée mécaniquement un terrain favorable aux prises de bénéfices. Dans le même temps, les publications réglementaires du CMF, notamment la physionomie des OPCVM au 30/06/2026 publiée le 1er juillet, rappellent que les flux institutionnels restent un moteur essentiel de la cote. Quand ces flux se réallouent, même modestement, l’effet sur le TUNINDEX index est immédiat.
Les annonces du CMF et les dossiers corporate ont rythmé la semaine
Comme souvent à Tunis, l’actualité réglementaire a fourni une grande partie du flux d’information. Le 1er juillet, le Conseil du Marché Financier a publié un communiqué concernant la Bourse de Tunis, accompagné d’une version en arabe, tandis que plusieurs états financiers de fonds et véhicules d’investissement ont été diffusés entre le 29 juin et le 2 juillet. D’après le CMF, cette cadence de publications entretient la transparence du marché, un point particulièrement scruté dans une place où la couverture analyste reste limitée.
Côté sociétés, la semaine a aussi été animée par les assemblées, projets d’assemblées et dividendes:
•CELLCOM a fait l’objet d’une AGO le 29 juin
•TPR a publié un projet d’AGO le 29 juin
•SITEX a diffusé un communiqué de presse le 29 juin
•SAM a annoncé un paiement de dividendes le 29 juin
•ARTES a également annoncé un paiement de dividendes le 29 juin
Ces annonces n’ont pas toujours soutenu les cours à court terme. CELLCOM a ainsi terminé en baisse de 1,4% à 2,16 TND, tandis que SPDIT-SICAF a reculé de 3,2% à 15,39 TND. Cela rappelle un trait classique de la bourse tunisie en direct: les événements corporate améliorent la visibilité, mais leur impact boursier dépend du niveau de valorisation déjà intégré par le marché.
Construction, matériaux et industrielles: des trajectoires divergentes
Les compartiments cycliques ont envoyé des signaux plus contrastés. L’Indice des Industries a gagné 0,38% à 2.573,51 points et affiche une progression de +42,92% depuis janvier, alors que l’Indice Bâtiment et Matériaux de Construction a reculé de 1,27% à 862,69 points, malgré un gain annuel encore solide de +10,82%. L’Indice Matériaux de Base a, lui, avancé de 0,05% à 9.528,06 points, portant sa hausse de 2026 à +40,23%.
Dans les valeurs, Carthage Cement a perdu 1,5% à 1,99 TND, prolongeant une semaine plus prudente malgré le contexte de distribution de dividende relayé récemment par la presse économique. SOTEMAIL a cédé 4,2% à 2,75 TND, SANIMED4,4% à 0,43 TND, et ASSAD4,2% à 2,74 TND. À l’inverse, OFFICEPLAST a progressé de 3,8% à 1,66 TND, STA de 2,4% à 94,99 TND, et SMART Tunisie de 2,0% à 29,14 TND.
Pour les investisseurs, le lien avec le contexte mondial est direct. Le reflux du Brent est théoriquement favorable aux industriels importateurs d’énergie, mais la hausse de 2,00% de l’euro contre le dinar peut rogner cet avantage pour les groupes dépendants d’achats en zone euro. C’est précisément ce type d’arbitrage macro-micro qui explique la dispersion des performances au sein des industrielles tunisiennes.
Perspective: publications réglementaires, flux OPCVM et sensibilité au pétrole
La semaine prochaine, le marché suivra d’abord le rythme des communiqués du CMF, qui restent la première source de catalyseurs à Tunis, ainsi que les éventuelles suites des dossiers ouverts sur PGH, TPR, SITEX ou les sociétés ayant publié des informations d’assemblée et de dividende. Les investisseurs surveilleront aussi l’évolution des flux des OPCVM après la photographie arrêtée au 30 juin 2026, car ces mouvements peuvent rapidement modifier l’équilibre entre financières et valeurs de consommation.
