Le mouvement le plus important de la semaine n’est pas venu du Brent, en baisse de 2,4% à 71,42 dollars le baril, mais des devises africaines face au dollar et à l’euro. Le USD/MAD a grimpé de 3,20% à 9,3764, le USD/TND de 2,13% à 2,932, tandis que le rand sud-africain et le naira nigérian se sont au contraire raffermis, avec un USD/ZAR en baisse de 0,64% à 16,2706 et un USD/NGN en recul de 0,79% à 1.368,45. Pour les investisseurs en actions africaines, cette divergence a compté autant que la hausse de l’or ou du platine: elle a modifié les rendements réels, les coûts d’importation et la lecture des bénéfices futurs.
Key figures
- USD/MAD: 9,3764, soit +3,20% sur la semaine
- USD/TND: 2,932, soit +2,13%
- USD/ZAR: 16,2706, soit -0,64%
- USD/NGN: 1.368,45, soit -0,79%
- Brent: 71,42 dollars, soit -2,4% sur la semaine
Contexte de marché: le FX a dominé la lecture des marchés boursiers africains
Dans les marchés boursiers africains, la matière première ne se transmet presque jamais seule: elle passe par le taux de change, le coût du capital et les marges importées. Cette semaine du , le reflux du pétrole a offert un soulagement théorique aux pays importateurs, mais cet effet a été partiellement neutralisé au Maroc et en Tunisie par la baisse de leurs devises face au dollar. Un baril à coûte moins cher qu’une semaine plus tôt, mais si le perd et le contre le billet vert, l’allègement en monnaie locale devient beaucoup plus limité.