Bourse de Johannesburg — Prosus gagne 1,6% après des résultats 2026 solides, malgré la chute de Discovery
Prosus a soutenu le JSE le 29 juin 2026 après une hausse de chiffre d’affaires de 3,2% et une marge nette stable à 12,5%. Le titre a progressé de 1,6% dans un marché partagé, tandis que Discovery a chuté de 5,4% et les minières ont reculé avec l’or et le platine.
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Le principal moteur du Johannesburg Stock Exchange today n’a pas été une banque ni une minière, mais la technologie: Prosus a gagné 1,6% à 730,0 ZAR le lundi 29 juin 2026 après la publication de ses résultats annuels au 31 mars 2026, marqués par une croissance du chiffre d’affaires de 3,2% et une marge nette maintenue à 12,5%. Dans une séance où le JSE All Share n’a avancé que de 0,04% à 110.271,44 points, cette progression a compté, d’autant que Discovery a chuté de 5,4% à 264,84 ZAR et que les minières aurifères ont reculé avec l’or.
Key figures
- Prosus +1,6% à 730,0 ZAR
- Chiffre d’affaires Prosus: +3,2% sur un an
- Marge nette Prosus: 12,5%
- JSE All Share +0,04% à 110.271,44
- Discovery: -5,4% à 264,84 ZAR
Contexte de marché: un indice stable, mais des rotations très nettes
La séance du 29 juin 2026 a été plus contrastée que ne le suggère la clôture quasi inchangée des indices. Le JSE Top 40 a cédé 0,06% à 101.834,31 points, tandis que la largeur de marché est restée parfaitement équilibrée avec 26 valeurs en hausse, 26 en baisse et 1 inchangée sur 53 titres suivis. Ce profil traduit une rotation sectorielle plutôt qu’un mouvement directionnel large: la technologie de plateforme et une partie de la consommation ont compensé la faiblesse des ressources.
Les volumes confirment cette lecture. Naspers a brassé 1,24 milliard ZAR de transactions et Prosus 1,15 milliard ZAR, loin devant Discovery à 934,5 millions ZAR, Gold Fields à 900,6 millions ZAR et Capitec à 773,9 millions ZAR. Sur le JSE, cette hiérarchie compte, car Naspers et Prosus pèsent lourd dans les indices et leur corrélation avec Tencent influence souvent la trajectoire quotidienne du marché sud-africain, comme le rappellent régulièrement les courtiers locaux.
Le contexte macro mondial a aussi joué. Le USD/ZAR s’est apprécié pour le rand avec un recul de 0,45% à 16,4267, un facteur généralement favorable aux valeurs domestiques sensibles aux coûts d’importation, notamment la distribution. En parallèle, l’or a perdu 1,0% à 4.039,4 dollars l’once, le platine2,6% à 1.588,0 dollars et le palladium a seulement progressé de 1,2% à 1.223,0 dollars. Cette combinaison a pesé sur les producteurs de métaux précieux, alors que le Brent montait de 2,7% sur la journée à 73,91 dollars le baril, sans pour autant soutenir Anglo American ou Sasol, ce qui montre que les investisseurs ont davantage regardé les marges et la discipline opérationnelle que le seul prix spot.
Prosus annual results: une croissance modeste, mais crédible dans un secteur plus exigeant
L’annonce centrale de la journée est venue de Prosus, qui a publié ses résultats annuels pour l’exercice clos le 31 mars 2026. Selon l’annonce officielle du JSE, le groupe a enregistré une hausse de chiffre d’affaires de 3,2% sur un an, avec une marge nette stable à 12,5%. Dans l’environnement actuel des valeurs technologiques mondiales, ce n’est pas un chiffre spectaculaire; c’est précisément pour cela que le marché l’a plutôt bien accueilli. Après 2024 et 2025, années marquées par une remontée du coût du capital et une exigence accrue sur la rentabilité des plateformes, la capacité à préserver la marge tout en continuant à croître reste un signal de qualité.
Le titre a progressé de 1,6% à 730,0 ZAR, tandis que Naspers, son véhicule sud-africain étroitement lié, a gagné 1,1% à 838,97 ZAR. Cette réaction est cohérente avec la structure du JSE: quand Prosus et Naspers montent ensemble, ils peuvent neutraliser une partie de la faiblesse des minières ou des financières. C’est particulièrement vrai dans une séance comme celle-ci, où le Top 40 a légèrement reculé mais l’All Share a fini en territoire positif. Le marché a donc distingué une publication jugée suffisamment robuste pour soutenir les multiples, sans pour autant déclencher un rallye euphorique.
Pourquoi cette modération? D’abord parce que 3,2% de croissance reste un rythme contenu pour un groupe exposé à la tech mondiale. Ensuite parce que les investisseurs sud-africains savent que la lecture de Prosus passe aussi par l’évolution de Tencent et par les arbitrages de portefeuille sur les actifs internet cotés. Enfin, le renforcement du rand à 16,4267 contre dollar peut mécaniquement tempérer la traduction en ZAR de certains revenus externes, même si l’effet de change n’est jamais le seul déterminant. En d’autres termes, la hausse du titre reflète moins un emballement qu’une validation: dans un secteur où beaucoup de groupes ont dû sacrifier la croissance pour protéger les marges, Prosus a livré les deux.
Ce que la séance dit du JSE tech face aux minières
La publication de Prosus est d’autant plus importante qu’elle intervient dans une séance où les ressources ont clairement décroché. Gold Fields a perdu 2,1% à 541,8 ZAR, DRDGOLD 2,2% à 34,5 ZAR, Harmony 3,3% à 248,34 ZAR et AngloGold Ashanti 2,0% à 1.303,17 ZAR. Dans les métaux du groupe platine, Impala Platinum a cédé 3,4% à 174,3 ZAR et Sibanye Stillwater 5,2% à 34,97 ZAR. La baisse de l’or et surtout du platine explique une partie de ce mouvement: quand les prix spot reculent de 1,0% à 2,6% sur la journée, le marché réévalue immédiatement les cash-flows attendus des producteurs.
Cette divergence rappelle une caractéristique unique du South Africa stock market: l’indice n’est jamais une simple lecture de l’économie domestique. Il combine des géants technologiques mondialisés, des minières sensibles aux commodités, des banques exposées au cycle local et des distributeurs influencés par le rand et le revenu disponible. C’est ce qui explique qu’un marché presque inchangé au niveau agrégé puisse cacher des écarts de plus de 10 points de pourcentage entre les meilleurs et les pires parcours du jour.
Histoires secondaires: Discovery décroche, la consommation résiste
L’autre signal fort de la séance est la chute de Discovery, en baisse de 5,4% à 264,84 ZAR, avec 934,5 millions ZAR de volumes. Les données fournies ne détaillent pas ici le contenu d’une annonce de résultats, et il faut donc éviter toute extrapolation excessive. Mais l’ampleur du mouvement et le niveau d’activité montrent clairement une réévaluation rapide du dossier par le marché. Dans une séance où l’All Share a gagné 0,04%, une baisse de 5,4% constitue un décrochage significatif, surtout pour une valeur de cette taille.
À l’inverse, plusieurs titres domestiques ont profité du rand plus ferme et d’un appétit sélectif pour la consommation. Mr Price a gagné 1,9% à 178,0 ZAR, Woolworths 1,6% à 51,28 ZAR, Truworths 1,3% à 56,74 ZAR et Dis-Chem 1,1% à 34,25 ZAR. Cette résistance suggère que le marché voit un certain soulagement sur les coûts importés lorsque le rand se renforce de 0,45% face au dollar. Elle s’inscrit aussi dans le prolongement d’un marché qui cherche des poches de visibilité bénéficiaire après plusieurs semaines de volatilité, comme nous l’écrivions dans Bourse de Johannesburg — All Share -0,60% sur la semaine, banques et distribution plombées malgré l’or.
