Bourse du Caire — ELWA publie ses comptes 2025 dans un marché en baisse de 0,54%
Elwadi For International Investment & Development a publié ses résultats 2025 dans une séance où l’EGX 30 a cédé 0,54% et où 28 valeurs sur 44 ont reculé. Le dossier met en lumière la fragilité du sentiment sur les mid-caps égyptiennes, dans un contexte de pétrole à 94,24 dollars et d’USD/EGP à 52,0.
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Le signal le plus clair de la bourse du Caire aujourd'hui n’est pas venu d’un grand nom bancaire, mais d’un dossier plus discret: Elwadi For International Investment & Development a publié ses comptes annuels 2025 le 8 juin 2026, au moment où l’EGX 30 reculait de 0,54% à 51.882,8 points. Dans une séance dominée par 28 baisses sur 44 valeurs et un dollar à 52,0 EGP, cette publication a surtout servi de test pour l’appétit des investisseurs envers les mid-caps d’investissement, un segment plus sensible au coût du capital et à la liquidité.
Key figures
- EGX 30: 51.882,8 points, en baisse de 0,54%
- Breadth: 14 hausses / 28 baisses / 2 inchangées
- USD/EGP: 52,0, en hausse de 0,42%
- Brent: 94,24 dollars/baril, en hausse de 1,2% sur la séance
- PRCL: +5,7% à 26,2 EGP, meilleure performance du jour
Contexte de marché: l’EGX 30 recule, les flux restent concentrés
La séance du lundi 8 juin 2026 a confirmé un marché égyptien sélectif, où la faiblesse de la cote large contraste avec quelques poches de résistance. L’EGX 30 cours a terminé à 51.882,8 points, en retrait de , tandis que la largeur de marché est restée négative avec , et . Cette configuration traduit moins une panique qu’un marché qui trie sévèrement les dossiers capables d’absorber un environnement monétaire et de change encore tendu.
Les volumes se sont concentrés sur quelques poids lourds et valeurs liquides. QALA For Financial Investments (CCAP), qui ne peut pas être le sujet principal selon notre brief éditorial, a brassé 938,45 millions EGP, devant CIB à 721,13 millions EGP et Fawry à 369,43 millions EGP. Cette concentration des échanges est importante: elle montre que, même lorsque les annonces d’entreprises se multiplient, la liquidité du Cairo stock market continue de privilégier les noms déjà bien installés, au détriment des mid-caps moins suivies.
Le contexte macro explique en partie cette prudence. Le Brent à 94,24 dollars, en hausse de 1,2% sur la journée malgré un repli hebdomadaire de 3,6%, ravive les interrogations sur la facture énergétique de l’Égypte. En parallèle, le USD/EGP à 52,0, en progression de 0,42%, rappelle que toute lecture des performances boursières doit être nuancée par l’effet devise: pour un investisseur en dollars, une variation locale modeste peut être largement érodée par le change. C’est un point central sur l’EGX depuis les dévaluations successives de 2022 à 2024.
ELWA publie ses comptes 2025: un test pour le sentiment sur les mid-caps
L’annonce la plus directement liée à notre angle du jour est la publication, le 8 juin 2026, des résultats annuels au 31/12/2025 de Elwadi For International Investment & Development (ELWA.CA), accompagnée de décisions du conseil d’administration, selon les avis officiels de l’EGX. Le marché n’a pas reçu, dans les éléments fournis ici, le détail chiffré du compte de résultat ou du bilan, ce qui limite toute analyse fine des marges, du résultat net ou de l’endettement. Il serait artificiel de combler ce vide par des extrapolations: à ce stade, l’importance de la publication tient surtout à son timing et à ce qu’elle dit du climat de marché.
Pourquoi ELWA compte-t-elle malgré sa taille plus modeste? Parce que les sociétés d’investissement et de développement sont souvent perçues comme des baromètres avancés de l’appétit pour le risque domestique. Quand le marché valorise généreusement ce type de dossier, cela signifie généralement que les investisseurs acceptent davantage d’illiquidité et de complexité bilancielle. À l’inverse, dans une séance où l’indice phare perd 0,54% et où les baisses l’emportent dans un ratio de 2 pour 1, la publication d’ELWA intervient dans un environnement où la prime de risque exigée sur les mid-caps reste élevée.
Le lien avec le macro est direct. Un USD/EGP à 52,0 renchérit les intrants importés, complique la lecture des actifs libellés en devises et augmente le coût d’actualisation des flux futurs. Pour une société d’investissement, cela peut peser sur la valeur des participations, sur les projets de développement et sur la capacité à refinancer certains engagements. De plus, un pétrole proche de 94 dollars peut alimenter les tensions inflationnistes et, indirectement, maintenir des conditions financières restrictives plus longtemps. Dans ce cadre, les résultats 2025 d’ELWA seront moins jugés sur une seule ligne de bénéfice que sur la qualité du bilan, la génération de cash et la visibilité des actifs.
Cette prudence sur les mid-caps n’est pas synonyme d’abandon total du segment. Le fait que General Company for Ceramic & Porcelain (PRCL) ait gagné 5,7% à 26,2 EGP montre qu’un dossier secondaire peut encore attirer des acheteurs lorsqu’un catalyseur spécifique ou une revalorisation sectorielle se dessine. Mais la dispersion des performances reste forte, ce qui renforce l’idée d’un marché de sélection plutôt qu’un rallye généralisé des actions égyptiennes.
Les autres annonces du jour: résultats, dividendes et décisions de conseil
La journée du 8 juin 2026 a été riche en publications officielles, avec 20 annonces recensées. Parmi elles, Engineering Industries (ICON) (ENGC.CA) a publié ses résultats consolidés du premier trimestre 2026, tandis que Egyptian Arabian (Themar) Company for Securities & Bonds Brokerage (EASB.CA) a communiqué ses comptes pour la période du 01/01/2026 au 31/03/2026, selon les avis de marché. Là encore, l’absence de chiffres détaillés dans le flux disponible empêche de hiérarchiser précisément les surprises positives ou négatives, mais la densité des publications confirme une saison de résultats encore active sur l’EGX.
Sur le front des distributions, Misr Beni Suef Cement (MBSC.CA) a annoncé un dividende en numéraire et publié le procès-verbal de son assemblée générale, selon les communiqués officiels. Dans un marché où le coût du capital reste élevé, les valeurs capables de distribuer du cash conservent un attrait particulier, surtout face à des rendements réels encore disputés par l’inflation et la volatilité du change. C’est aussi une raison pour laquelle des noms défensifs comme Eastern Company, en hausse de 2,5% à 39,85 EGP, continuent d’être recherchés même lorsque l’indice recule.
D’autres annonces ont porté sur la gouvernance et les opérations. T M G Holding a publié un communiqué sur la signature d’un mémorandum d’entente, Heliopolis Housing (HELI.CA) a communiqué des décisions de conseil, et Fawry a répondu à une information de presse, selon l’EGX. Pour replacer cette séance dans une séquence plus large, on peut relire notre précédent article sur QALA s'envole de 6,3% sur 1,35 Md EGP malgré un EGX 30 en repli de 0,93%, qui montrait déjà un marché dominé par quelques poches de liquidité plutôt que par une hausse homogène.
Gagnants, perdants et lecture sectorielle
Du côté des hausses, la meilleure performance est revenue à PRCL avec +5,7%, devant Juhayna Food Industries à +2,7% et Eastern Company à +2,5%. La présence de Juhayna parmi les gagnants n’est pas anodine: dans un environnement de devise faible, les groupes de consommation capables de répercuter une partie des coûts ou de défendre leurs volumes sont souvent mieux traités que les dossiers plus cycliques.
