Bourse du Caire — South Valley Cement publie ses comptes 2025, l’EGX 30 monte de 0,37%
South Valley Cement a publié ses résultats annuels 2025 et des décisions de conseil le 1er juin, dans un marché égyptien porté par l’immobilier. L’EGX 30 a gagné 0,37%, tandis que la détente du dollar à 51,97 EGP a soutenu l’appétit pour les actions domestiques.
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Le dossier South Valley Cement a donné le ton des EGX earnings June 2026 ce 1er juin, avec la publication de ses comptes annuels 2025 en social et de nouvelles décisions du conseil d’administration, au moment où l’EGX 30 a progressé de 0,37% à 52.853,9 points. Le contraste est notable: alors que les cimentiers et industriels publient, ce sont surtout les valeurs immobilières qui ont capté les flux, avec Emaar Misr en hausse de 12,2% à 11,78 EGP et Palm Hills Developments en gain de 5,2% à 15,96 EGP.
Cette séance de la bourse du Caire aujourd'hui a aussi été marquée par un facteur macro rarement secondaire en Egypte: le change. Le USD/EGP s’est replié de 0,41% à 51,97, ce qui allège mécaniquement une partie de la pression sur les coûts importés des industriels, y compris le ciment, tout en améliorant la lecture en devise locale des actifs domestiques. Dans le même temps, le Brent a rebondi de 3,4% sur la journée à 95,19 dollars le baril, un niveau qui renchérit les coûts énergétiques et logistiques; pour les producteurs de matériaux, l’équation reste donc mixte, entre soulagement sur le dollar et tension persistante sur l’énergie.
- COMI: 1,29 milliard EGP de volumes, malgré un repli de 0,9%
Contexte de marché: une hausse modérée, mais une largeur très solide
La progression de 0,37% de l’indice phare masque une séance plus robuste qu’il n’y paraît. La cote a affiché 35 hausses contre seulement 8 baisses et 1 titre inchangé, soit un ratio d’environ 4,4 valeurs en hausse pour 1 en baisse. Cette largeur positive indique que le mouvement n’a pas reposé sur quelques poids lourds isolés, même si certains grands noms ont divergé, à commencer par Commercial International Bank, en baisse de 0,9% à 131,75 EGP.
Les volumes ont confirmé cette rotation sectorielle. COMI a concentré 1,29 milliard EGP d’échanges, devant CCAP à 900,4 millions EGP, PHDC à 662,9 millions EGP, EMFD à 473,3 millions EGP et TMGH à 416,0 millions EGP. Autrement dit, les flux se sont répartis entre la banque, les holdings et surtout l’immobilier résidentiel, un segment qui reste sensible à la fois aux anticipations de taux et à la recherche de couverture contre l’inflation. En Egypte, les actifs réels conservent un attrait particulier après les dévaluations successives de 2022 à 2024; même lorsque le dollar se calme sur une séance, cette mémoire de change continue d’orienter les arbitrages.
South Valley Cement au centre des publications, avec un test pour tout le secteur
L’annonce la plus structurante du jour sur le front des résultats a concerné South Valley Cement (SVCE.CA), qui a publié ses comptes annuels clos au 31 décembre 2025 en social, accompagnés de décisions du conseil d’administration. L’EGX n’a pas détaillé dans le flux fourni ici les agrégats chiffrés du compte de résultat, ce qui limite une analyse ligne par ligne des revenus, de la marge opérationnelle ou du résultat net. Ce point doit être dit clairement: sans les états financiers complets, il serait imprudent de surinterpréter la publication.
Cela dit, le calendrier lui-même est instructif. Une publication annuelle couplée à des décisions de conseil le même jour signale généralement une volonté de cadrer la lecture du marché sur la trajectoire opérationnelle, la structure financière ou les priorités d’allocation du capital. Dans le ciment égyptien, ces trois sujets sont centraux. Le secteur reste exposé à 3 variables majeures: le coût de l’énergie, le prix du clinker et du transport, et la demande de construction. Or, le rebond du Brent à 95,19 dollars complique la première variable, tandis que le repli du dollar à 51,97 EGP améliore la deuxième pour les intrants ou pièces importés. La troisième dépend davantage de la dynamique immobilière locale, qui a justement dominé la séance.
Le marché a d’ailleurs offert un point de comparaison utile avec Ceramic & Porcelain, qui a publié ses résultats sur 9 mois et bondi de 8,7% à 23,93 EGP, l’une des meilleures performances du jour. Cette réaction suggère que les investisseurs ont récompensé les dossiers liés aux matériaux de construction dès lors qu’une publication venait conforter la résilience opérationnelle. Pour South Valley Cement, l’enjeu dépasse donc la seule photographie 2025: il s’agit de savoir si le groupe peut défendre ses marges dans un environnement où l’énergie reste chère, mais où le change devient un peu moins hostile.
Immobilier, consommation et finance: les autres poches de force
Si le ciment a fourni l’angle résultats, la séance a été dominée en Bourse par l’immobilier. EMFD a gagné 12,2%, EGTS8,2%, PHDC5,2%, HELI5,2%, OCDI4,7% et ELKA4,3%. Une telle concentration de hausses dans un même compartiment n’est pas anodine. Elle reflète à la fois la profondeur de la demande pour les développeurs fonciers et la sensibilité du secteur à la détente du dollar. En Egypte, une devise locale un peu plus stable réduit la pression sur les coûts de construction importés et soutient la capacité des promoteurs à préserver leurs calendriers de livraison.
La consommation défensive a aussi participé au mouvement. Juhayna Food Industries a progressé de 3,2% à 29,0 EGP après des décisions de conseil, tandis que Cleopatra Hospitals a pris 2,8% à 15,54 EGP et Oriental Weavers2,6% à 23,25 EGP. A l’inverse, Eastern Company a cédé 2,2% à 37,15 EGP, e-finance1,1% à 22,25 EGP et Abu Qir Fertilizers2,8% à 83,6 EGP. Pour les engrais, le recul d’ABUK et de MFPC (-1,1% à 43,52 EGP) peut se lire à travers la baisse du gaz naturel de 3,6% à 3,17 dollars, mais aussi via des prises de bénéfices sur un segment très sensible aux prix mondiaux des intrants et à la politique énergétique locale.
Le cas de COMI mérite une lecture séparée. Le titre a reculé de 0,9% malgré 1,29 milliard EGP de volumes, ce qui en fait le dossier le plus échangé de la séance. Sur l’EGX 30 cours, ce type de divergence est important: quand la première banque privée du pays baisse alors que l’indice monte, cela signifie souvent que le relais de performance vient d’ailleurs, ici de l’immobilier et des holdings comme CCAP (+6,2% à 5,44 EGP). Dans un marché égyptien où les banques servent souvent de baromètre macro, cette rotation traduit un appétit plus ciblé pour les thèmes domestiques de valorisation d’actifs.
Ce que disent les autres publications du jour
Au-delà de SVCE et PRCL, l’EGX a aussi publié les comptes trimestriels consolidés de Medinet MASR Housing, les résultats sur 9 mois de Wadi Kom Ombo Land Reclamation, ainsi que les comptes du 1er trimestre 2026 d’Integrated Engineering Group sur le marché des PME. Là encore, l’absence de détails chiffrés complets dans le flux disponible empêche de comparer précisément les marges, les revenus ou l’endettement. Mais la densité des publications sur une seule séance confirme que le marché entre dans une phase où la microéconomie reprend la main sur le simple bêta d’indice.
