خطف سهم بسعر 1.99 EGP الأضواء من الأسهم القيادية في مصر يوم الخميس. فقد قفز سهم Dice Sport & Casual Wear بنسبة 6.4%، محققاً أقوى مكاسب في البورصة، بينما ارتفع مؤشر EGX 30 بنسبة 1.00% ليغلق عند 49,078.6 نقطة. وفي جلسة شهدت صعود 23 سهماً مقابل تراجع 17 سهماً، لم يكن هذا التحرك مجرد ارتداد روتيني، بل أشار إلى عودة انتقائية للشهية تجاه قصص النمو والتحول في البورصة المصرية.
كان للمشهد الكلي دور مهم، حيث انخفض سعر صرف USD/EGP بنسبة 2.95% ليصل إلى 53.04، مما خفف - لجلسة واحدة على الأقل - من ضغوط العملة التي هيمنت على تسعير الأسهم المصرية منذ تخفيضات قيمة العملة بين عامي 2022 و2024. بالنسبة للمستثمرين الأجانب، فإن ارتفاع المؤشر الرئيسي بنسبة 1.00% مع استقرار الجنيه يختلف جوهرياً عن المكاسب الاسمية بالجنيه فقط. فبالدولار، تبدو الأسهم المصرية أقل دفاعية وأكثر جاذبية للاستثمار عندما لا يعمل سعر الصرف ضد العوائد.
أرقام رئيسية
- EGX 30: 49,078.6 نقطة، بارتفاع 1.00%
- DSCW: +6.4% عند 1.99 EGP
- USD/EGP: 53.04، بانخفاض 2.95%
- Telecom Egypt: +3.2% عند 93.9 EGP
- Fawry: -1.1% عند 18.5 EGP بحجم تداول 244.5 مليون EGP
سياق السوق: استقرار العملة ساعد، لكن اختيار الأسهم قاد أداء البورصة اليوم
كانت جلسة الخميس بناءة وليست مفرطة في التفاؤل. أضاف مؤشر EGX 30 نسبة 1.00%، في حين بلغ اتساع السوق 23 سهماً صاعداً و17 سهماً هابطاً و4 أسهم دون تغيير من أصل 44 سهماً تمت متابعتها. هذا مؤشر صحي، لكنه ليس صعوداً شاملاً. كان الارتفاع مدفوعاً بطلب محدد على أسهم معينة بدلاً من الشراء العشوائي في سوق القاهرة.
ظلت قيم التداول متركزة في الأسهم النشطة المعتادة. ارتفع سهم Commercial International Bank، وهو سهم البنوك القيادي في مصر، بنسبة 1.3% إلى 129.4 EGP بقيمة تداول بلغت 764.9 مليون EGP. تلاه سهم QALA بقيمة 468.7 مليون EGP، بينما سجل سهم Talaat Moustafa تداولات بقيمة 409.5 مليون EGP. ومع ذلك، جاءت الإشارة الحقيقية من خارج الأسهم الأكثر تداولاً: تفوق سهم DSCW على المؤشر الرئيسي بفارق 5.4 نقطة مئوية، مما يظهر أن شهية المخاطرة امتدت إلى ما هو أبعد من الأسهم الدفاعية.
كما شكلت تحركات السلع العالمية نبرة السوق. انخفض خام برنت بنسبة 0.2% خلال اليوم وبنسبة 13.9% خلال الأسبوع ليصل إلى 94.55 دولار للبرميل. بالنسبة لمصر، يمكن أن تؤدي أسعار النفط المنخفضة إلى تخفيف الضغط على فاتورة الاستيراد وتوقعات التضخم. وهذا يفسر سبب حصول القطاعات الموجهة للسوق المحلي على دعم. في المقابل، أظهر انخفاض الغاز الطبيعي بنسبة 2.0% إلى 2.67 دولار وضعف الأسهم المرتبطة بالبتروكيماويات مثل SKPC التي انخفضت 1.2% وAMOC التي تراجعت 0.7%، أن المستثمرين يتجهون نحو الطلب المحلي ومواضيع الاقتصاد الرقمي بدلاً من التعرض للسلع.
لماذا كان سهم DSCW أكثر أهمية مما توحي به قيمته السوقية
تصدرت قفزة سهم Dice Sport & Casual Wear بنسبة 6.4% إلى 1.99 EGP قائمة الرابحين قبل Egyptian Iron and Steel التي ارتفعت 5.0% وGMC Group التي صعدت 4.0%. لم تكن هناك إعلانات خاصة بالشركة يوم الخميس، مما يجعل التحرك أكثر دلالة. كان السوق يشتري قصة نمو مرتبطة بالاستهلاك والتحول الرقمي للقنوات التجارية في مصر.
هنا تبرز زاوية "النمو المزعزع". DSCW ليست سهم تكنولوجيا مالية بالمعنى الحرفي، لكن تبني مصر المتزايد للمدفوعات الرقمية والتحصيل الإلكتروني وقنوات التجزئة والجملة الأكثر رسمية يحسن الرؤية لمجموعة واسعة من شركات الاستهلاك والتوزيع. نفس المنطق يفسر ارتفاع سهم e-finance بنسبة 2.6% إلى 20.47 EGP. كما يفسر ضعف سهم Fawry الذي انخفض 1.1% إلى 18.5 EGP رغم تداولات بقيمة 244.5 مليون EGP وإعلان قرارات الجمعية العمومية.
هذا التباين مهم لأي تحليل جاد لسوق الأسهم المصرية. السوق لم يعد يكافئ كل سهم يحمل وسم "رقمي" أو "نمو" بالتساوي، بل يميز بين الأسهم التي تشهد توقعات مزدحمة وتلك التي لا تزال حالة إعادة التقييم فيها مفتوحة.
Telecom Egypt وEastern Company تؤكدان توجهات اليوم
جاءت الإشارة القوية الثانية من سهم Telecom Egypt الذي ارتفع 3.2% إلى 93.9 EGP. في سوق لا يزال حساساً للغاية للعملة وأسعار الفائدة، يقدم السهم مزيجاً يفضله المستثمرون: تدفقات إيرادات مرنة نسبياً، وتعرض استراتيجي للبنية التحتية الرقمية، وملف أرباح أكثر دفاعية. كما ارتفع سهم Eastern Company بنسبة 2.8% إلى 38.2 EGP، مما عزز نفس الرسالة. كان المستثمرون على استعداد للدفع مقابل التدفقات النقدية المرئية والامتيازات المحلية القوية.
دعمت الرابحون الآخرون هذه القراءة. أضاف سهم El Sewedy Electric نسبة 2.8% إلى 81.39 EGP، وارتفع سهم Cleopatra Hospitals بنسبة 1.3% إلى 12.43 EGP، وصعد Credit Agricole Egypt بنسبة 1.4% إلى 27.5 EGP، وتقدم alBaraka Bank Egypt بنسبة 1.4% إلى 21.3 EGP. يشير النمط إلى تفضيل الشركات التي يمكنها تحمل تكلفة رأس المال المرتفعة أو تمرير جزء من التضخم.
في المقابل، تراجعت أسهم العقارات. انخفض سهم Palm Hills بنسبة 2.3% إلى 8.43 EGP، وتراجع SODIC بنسبة 2.4% إلى 19.62 EGP، وهبط Emaar Misr بنسبة 1.0% إلى 9.25 EGP، وانزلق Heliopolis Housing بنسبة 1.1% إلى 5.5 EGP. يعكس هذا الضعف النسبي حساسية القطاع لظروف التمويل والقوة الشرائية للأسر، رغم نجاح Talaat Moustafa في تحقيق مكاسب بنسبة 1.2% وسط تداولات كثيفة.
الإعلانات كانت وفيرة، لكن أداء الأسعار روى القصة الأكبر
نشرت البورصة 20 إعلاناً رسمياً يوم الخميس، بما في ذلك قرارات الجمعية العمومية لشركة Fawry، وإفصاحات الحوكمة لعدة شركات، وبند زيادة رأس المال لشركة South Valley Cement. كانت معظم هذه الإصدارات ذات صلة بالامتثال، لكنها لم ترقَ لتكون محفزات فورية تحرك السوق.