بورصة الدار البيضاء: مؤشر MASI يرتفع بنسبة 2.62% مع تسجيل SGTM وMarsa Maroc لأرباح قياسية لعام 2025
ارتفع مؤشر MASI الرئيسي لبورصة الدار البيضاء بنسبة 2.62% ليغلق عند 17,511.90 نقطة يوم الأربعاء 18 مارس 2026، مما قلص خسائر العام إلى 7.08%، وذلك بفضل موجة من الأرباح السنوية لعام 2025 التي فاقت التوقعات في قطاعات البناء والخدمات اللوجستية والسيارات. وتفوق مؤشر MASI 20 للأسهم القيادية محققاً مكاسب بنسبة 2.92% ليصل إلى 1,342.19 نقطة، بينما ارتفع مؤشر الشركات المتوسطة والصغيرة بنسبة 2.23% إلى 1,753.78 نقطة، وفقاً لبيانات بورصة الدار البيضاء الرسمية.
كان اتساع السوق قوياً بشكل استثنائي، حيث ارتفعت أسهم 49 شركة مقابل تراجع 7 شركات واستقرار 5 شركات من أصل 61 شركة نشطة. جاء هذا الصعود في ظل قوة اليورو مقابل الدرهم، حيث ارتفع زوج EUR/MAD بنسبة 3.13% ليصل إلى 10.772، مما أفاد الشركات الموجهة للتصدير والتكتلات التي تمتلك أصولاً في منطقة اليورو. ويأتي هذا الارتفاع في العملة الأوروبية في وقت تقيم فيه الأسواق العالمية المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بالأزمة الإيرانية، والتي تبقي أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل رغم تصحيح يومي طفيف لخام برنت إلى 102.91 دولار للبرميل (-0.5%). بالنسبة للمغرب، كمستورد صافٍ للطاقة، يظل مستوى السعر هذا مقلقاً للميزان التجاري، رغم أن التراجع اليومي الهامشي قد خفف من تقييمات شركات النقل والصناعات الثقيلة.
أداء قوي في قطاعات البناء والنقل
هيمنت النتائج المالية الصادرة يوم الأربعاء على أداء قطاعات البناء والنقل والسيارات. فقد تضاعف صافي ربح شركة SGTM (Société Générale des Travaux du Maroc) بأكثر من مرتين، ليرتفع بنسبة 127.5% إلى 1.342 مليار MAD، مع نمو الإيرادات الموحدة بنسبة 36.6% لتصل إلى 15.165 مليار MAD، وفقاً لـ Boursenews. يعكس هذا التسارع في أنشطة البناء والبنية التحتية استئناف الاستثمارات العامة والخاصة في المشاريع الهيكلية الكبرى، لا سيما في الصحراء المغربية حيث تتواجد SGTM تاريخياً. وتشير توزيعات الأرباح المقترحة البالغة 12 MAD للسهم، بزيادة 44.6%، إلى ثقة الإدارة في توليد تدفقات نقدية متكررة، وهو مؤشر قوي لصناديق الاستثمار المؤسسية التي تمتلك ما يقرب من 60% من الأسهم الحرة وفقاً لتقديرات BMCE Capital.
كما سجلت شركة Marsa Maroc، مشغل الموانئ الاستراتيجي، نتائج قوية لعام 2025، حيث ارتفع صافي الربح بنسبة 25.4% ليصل إلى 1.589 مليار MAD من إيرادات بلغت 5.785 مليار MAD (+16%)، وفقاً لـ Le Desk. ويعود نمو صافي الربح إلى زيادة حركة الحاويات في مينائي الدار البيضاء وطنجة المتوسط، بالإضافة إلى تحسين سلسلة التوريد رغم التوترات التجارية العالمية. واقترحت المجموعة توزيعات أرباح بقيمة 11 MAD للسهم، مما يؤكد سياستها المستدامة لمكافأة المساهمين.
قطاع السيارات والخدمات المالية
في قطاع السيارات، سجلت Auto Nejma عاماً استثنائياً بإيرادات بلغت 4.2106 مليار MAD (+45.1%) وصافي ربح قفز بنسبة 57.8% إلى 324 مليون MAD. واقترح موزع السيارات توزيعات أرباح بقيمة 176 MAD للسهم، مما يمثل عائداً بنسبة 3.8% بناءً على سعر الإغلاق في 31 ديسمبر 2025. وفي الخدمات المالية، أكدت Wafa Assurance مكانتها القيادية بإيرادات موحدة بلغت 5.785 مليار MAD (+16%) وصافي ربح ارتفع بنسبة 25%، وفقاً لـ Medias24. واقترحت ذراع التأمين لمجموعة Attijariwafa Bank توزيعات أرباح بقيمة 11 MAD للسهم مقابل 9.5 MAD في العام السابق، بزيادة قدرها 15.8%.